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한화투자증권에서 19일 이노션(214320)에 대해 '캡티브 말고도 비계열도 든든'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 31,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 56.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 이노션 리포트 주요내용
한화투자증권에서 이노션(214320)에 대해 '동사의 실적은 업황 회복세가 없음에도 해외 지역 위주로 안정적인 외형 성장세가 지속되고 있음. 특히 해외 비계열 물량의 고성장세는 캔버 스와 D&G 법인 위주로 나타남. 비계열 부문은 이번 3분기에도 YoY 14% 성장. 웰콤 그룹도 비계열 신규 광고주 영입과 기존 광고주의 수주 증가에 힘입어 실적 개선세가 확인. 다만 이노션S 설립과 디지털 관련 분야 투자로 인건비가 늘어나는 추세. 디지털 전환에 속도를 내기 위한 관련 비즈니스 확보는 유의미하지만 수익성 개선세가 동반되지 않고 있다는 점은 아쉬운 부분'라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 '동사의 주가는 경기침체로 인한 업황 둔화 우려에 부진한 흐름을 이어왔음. 현재 밸류 에이션은 올해 예상 실적 기준 PER 8배 수준에 불과해 다운사이드 리스크는 제한적이라고 판단. 단기적으로는 주가는 AI, 고객 경험 등신규 비즈니스 관련 선제적 인력 투자에 따라 이익 성장세에 따라 움직일 것으로 전망'라고 밝혔다.


◆ 이노션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 31,000원 -> 31,000원(0.0%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한화투자증권 김소혜 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 31,000원은 2024년 10월 21일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 31,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 01일 32,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 31,000원을 제시하였다.


◆ 이노션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 29,267원, 한화투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 31,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 29,267원 대비 5.9% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 DS투자증권의 32,000원 보다는 -3.1% 낮다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 이노션의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 29,267원은 직전 6개월 평균 목표가였던 30,308원 대비 -3.4% 하락하였다. 이를 통해 이노션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.