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DB금융투자에서 12일 하나머티리얼즈(166090)에 대해 '예상보다 더딘 회복'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 55,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 하나머티리얼즈 리포트 주요내용
DB금융투자에서 하나머티리얼즈(166090)에 대해 '2Q24 매출과 영업이익은 각각 619억원 (+7% QoQ, -5% YoY), 97억원(+49% QoQ, -27% YoY)으로 시장 예상치와 당사 추정치를 하회할 것으로 예상. 메모리 업황 회복에 따른 최종 고객사의 가동률이 완연하게 상승하고 있으나 당사 예상 대비 가동률 상승 속도는 느린 가운데 1Q24 장비 주고객사의 선제적인 부품 재고 빌드업으로 2Q24 실적은 예상 대비 부진할 전망. 최종 고객사의 NAND 전환 투자 속도가 예상 대비 느린 상황. 당사는 하반기 장비 고객사향 Si 제품 확대를 기대했으나 예상보다 느린 NAND 가동률로 하반기 실적 눈높이를 낮춰 2024년 연간 매출과 영업이익은 각각 2,513억원(+8% YoY), 484억원(+16% YoY)으로 하향 조정. 목표주가는 실적 추정치 하향 조정을 반영해 55,000원으로 변경. 그러나 하반기부터 주고객사인 TEL의 NAND 신규 식각 장비향 커버링, 그라운드링, Electrode 등 테스트용 매출이 발생할 것으로 전망하며 내년부터 매출에 반영될 것으로 예상. 투자의견 Buy를 유지.'라고 분석했다.


◆ 하나머티리얼즈 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 72,000원 -> 55,000원(-23.6%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 서승연 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 55,000원은 2024년 06월 26일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 72,000원 대비 -23.6% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 12월 07일 65,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 06월 26일 최고 목표가인 72,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 55,000원을 제시하였다.


◆ 하나머티리얼즈 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 69,444원, DB금융투자 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 55,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 69,444원 대비 -20.8% 낮으며, DB금융투자를 제외한 증권사 중 최저 목표가인 교보증권의 58,000원 보다도 -5.2% 낮다. 이는 DB금융투자가 하나머티리얼즈의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 69,444원은 직전 6개월 평균 목표가였던 65,375원 대비 6.2% 상승하였다. 이를 통해 하나머티리얼즈의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.