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하나증권에서 13일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 '2025년 경영전략 간담회: 글로벌 리밸런싱 가속화'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 61.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 아모레퍼시픽 리포트 주요내용
하나증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 '전일(11/12) 애널리스트 대상 2025년 경영전략을 공유하는 간담회를 개최. 아모레퍼시픽 김승환 대표이사, 조반니 발렌티니 북미 법인장, 박태호 중국 법인장 배석하여 2025년의 경영전략, 글로벌 리밸런싱 가속화, 중국 사업 재정비와 관련한 핵심을 전달. BY25년 가이던스 매출 10% 후반 성장, 영업이익률은 높은 한자릿수 제시했으며, 기조는 당사 추정치와 유사. 2027년 중장기 구체적 목표 수치 또한 공유했는데, 미국/일본/유럽 등 비중국 중심으로 해외 비중 가속화에 따라 2027년 까지 연평균 10%의 매출 성장과 함께 영업이익률 12% 달성할 것을 제시. 특히 가장 핵심적인 미국의 경우 시장(스킨케어)은 연평균 9% 성장할 것으로 예상되나, 이보다 3배 빠른 27% 성장을 가정하고 있는 것으로 보임(미국 MS 10%, 영업이익률 두 자릿수 타겟).'라고 분석했다.


◆ 아모레퍼시픽 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 180,000원 -> 180,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 지속 상승
하나증권 박은정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2024년 11월 01일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 180,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 03일 170,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 220,000원과 최저 목표가인 160,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가에는 미치지 못하지만 처음 목표가 대비 상승한 가격인 180,000원을 제시하였다.


◆ 아모레퍼시픽 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 178,421원, 하나증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 180,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 178,421원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 178,421원은 직전 6개월 평균 목표가였던 203,929원 대비 -12.5% 하락하였다. 이를 통해 아모레퍼시픽의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.