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DB금융투자에서 14일 한화생명(088350)에 대해 '3Q24 실적 Review, 배당의지를 지켜본다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 3,900원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 41.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화생명 리포트 주요내용
DB금융투자에서 한화생명(088350)에 대해 '보험영업부진과 해외 상업용부동산 손실로 기대치 하회. 유배당연금 관련 손실부담계약비용에 주의. 배당 여부에 촉각. 만약 배당 못하면 투자의견 재검토 불가피: 금리 하락 부담이 있는 가운데 우호적이지 못한 해약환급금준비금 관련 제도 개편안으로 인해 현재 배당이 녹록치 않아 보임. 또한 3Q24 6천억원의 신종자본증권이 추가 발행된 것도 배당가능이익 확보에는 부담이 될 수밖에 없음. 다만 회사가 전년수준 이상 DPS 유지 의지를 강하게 피력하고 있어 일단 2024 DPS 전망치를 유지하며 투자의견도 유지. 하지만 만약 배당을 못하는 경우에는 조기에 재개도 쉽지 않을 것이기 때문에 투자의견 및 목표주가 하향이 불가피할 것으로 우려'라고 분석했다.


◆ 한화생명 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 3,900원 -> 3,900원(0.0%)
DB금융투자 이병건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 3,900원은 2024년 08월 14일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 3,900원과 동일하다.


◆ 한화생명 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 3,700원, DB금융투자 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 3,900원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 3,700원 대비 5.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 교보증권의 4,000원 보다는 -2.5% 낮다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 한화생명의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 3,700원은 직전 6개월 평균 목표가였던 3,818원 대비 -3.1% 하락하였다. 이를 통해 한화생명의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.