thinkpool

다올투자증권에서 31일 SNT모티브(064960)에 대해 '2Q24 Review: 아쉬운 실적의 지속'이라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 48,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 10.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SNT모티브 리포트 주요내용
다올투자증권에서 SNT모티브(064960)에 대해 '2Q24 실적 리뷰 및 향후 투자전략. 동사에 대한 투자의견은 HOLD로 전환, 적정주가는 48,000원으로 하향. 적정주가에 적용한 멀티플은 P/E 10배를 자동차 부품업체 평균치인 P/E 7배로 조정. GM의 Bolt향 DU, 완성차향 EV 구동모터 매출 부재로 인해 성장 잠재력 둔화. 순현금 4,300억원 규모로, 적극적인 주주환원 필요.'라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 '2Q24 매출액 및 영업이익은 각각 2,403원(YoY-16.8%), 251억원(YoY- 12.1%) 기록. 영업이익률은 10.4%를 기록했으며 환율상승 및 방산부문에서의 매출 증대가 이익개선을 주도. 2016년 이후 동사 외형에 있어 한 축으로 작용해 온 GM Bolt 공급되는 DU(Drive Unit)의 프로그램이 종료되며 외형축소 본격화. 또한 에어백/전자전장품 등 한국GM으로 공급되어 온 매출감소세도 2Q24에 부각되고 있어 GM향 공급량이 전반적으로 위축.'라고 밝혔다.


◆ SNT모티브 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 65,000원 -> 48,000원(-26.2%)
- 다올투자증권, 최근 1년 목표가 하락
다올투자증권 유지웅 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 48,000원은 2024년 01월 08일 발행된 다올투자증권의 직전 목표가인 65,000원 대비 -26.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 다올투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 02일 65,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 48,000원을 제시하였다.


◆ SNT모티브 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 55,143원, 다올투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 다올투자증권에서 제시한 목표가 48,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 55,143원 대비 -13.0% 낮으며, 다올투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 50,000원 보다도 -4.0% 낮다. 이는 다올투자증권이 SNT모티브의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 55,143원은 직전 6개월 평균 목표가였던 60,167원 대비 -8.4% 하락하였다. 이를 통해 SNT모티브의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.