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하나증권에서 29일 SNT모티브(064960)에 대해 '전기차 구동모터 수주가 필요'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 54,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SNT모티브 리포트 주요내용
하나증권에서 SNT모티브(064960)에 대해 'DU(Drive Unit) 및 구동모터 감소로 2024년 역성장이 불가피하겠지만, 반년 넘게 관련 이슈가 지속됨에 따라 주가는 선반영해 온 상태. 다양한 매출원과 가벼운 비용구조를 기반으로 외형 축소에도 불구하고, 영업이익률이 하락하지 않고 있다는 점에서 우수한 이익 방어력을 보여주고 있음. 고객사의 하이브리드차 호조로 HSG 모터의 성장률이 높다는 것도 긍정적. 다만, 실적 및 주가의 추세적 회복을 위해 구동모터 부문에서의 신규 거래선 확보가 필요한데, 수주가 계속 지연되고 있어 관련 시설투자가 나오기 전까지 주가는 박스권 내 등락을 보일 것으로 전망.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '2분기 실적은 시장 기대치 수준(영업이익 기준 0%). 매출액/영업이익은 전년 동기대비 17%/12% 감소한 2,403억원/251억원(영업이익률 10.4%, +0.6%p (YoY))을 기록. 전년 2분기에 448억원의 매출을 기록했던 GM향 DU 납품이 사라지면서 자품 매출액이 40% (YoY) 감소했고, 현대차/기아향 EV 구동모터의 물량도 감소하면서 모터 매출액이 55% (YoY) 감소.'라고 밝혔다.


◆ SNT모티브 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 54,000원 -> 54,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 송선재 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 54,000원은 2024년 04월 25일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 54,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 28일 56,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 54,000원을 제시하였다.


◆ SNT모티브 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 56,333원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 54,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 56,333원 대비 -4.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 50,000원 보다는 8.0% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 SNT모티브의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 56,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 60,167원 대비 -6.4% 하락하였다. 이를 통해 SNT모티브의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.