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NH투자증권에서 17일 LG화학(051910)에 대해 '단기적 재무 부담 있지만 중장기 성장성 유효'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 440,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG화학 리포트 주요내용
NH투자증권에서 LG화학(051910)에 대해 '석유화학 사업부문의 부진한 수익성 장기화 및 대규모 Capex로 인한 현금유출 및 재무구조 악화는 부담 요인. 다만, 밸류에이션 높은 2차전지 사업 확장 및 이에 따른 영업가치 개선은 이를 상쇄하는 요인'라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 '3Q24 영업이익 4,903억원(+20.8%% q-q, 영업이익률 3.9%)으로 시장 컨센서스 하회 전망. [첨단소재] 영업이익 1,637억원(-3.7% q-q, 영업이익률 10.7%) 전망. 양극재는 판가 하락세 멈춤에 따라 역래깅 효과 소멸되며 영업이익률(6.5%) 개선. 다만 판매량 감소(약 -20% q-q) 영향으로 이익 규모는 전분기 대비 감소. [석유화학] 영업적자 319억원(적자 전환 q-q, 영업이익률 -0.6%) 전망. 스프레드 약세 속 부정적 래깅 효과 및 운임 상승에 따른 비용 증가로 적자 전환. [에너지솔루션] 영업이익 4,483억원(+129.5% q-q, 영업이익률 6.5%) 기록'라고 밝혔다.


◆ LG화학 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 440,000원 -> 440,000원(0.0%)
- NH투자증권, 최근 1년 목표가 하락
NH투자증권 최영광 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 440,000원은 2024년 07월 26일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 440,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 NH투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 18일 680,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 440,000원을 제시하였다.


◆ LG화학 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 490,476원, NH투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 440,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 490,476원 대비 -10.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 350,000원 보다는 25.7% 높다. 이는 NH투자증권이 타 증권사들보다 LG화학의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 490,476원은 직전 6개월 평균 목표가였던 596,000원 대비 -17.7% 하락하였다. 이를 통해 LG화학의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.