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SK증권에서 15일 LG화학(051910)에 대해 '점진적 업황 개선에 집중'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 450,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 28.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG화학 리포트 주요내용
SK증권에서 LG화학(051910)에 대해 '3Q24 매출액은 12.6 조원(-6.7% YoY, +2.4% QoQ), 영업이익 5,322억원(-38.1% YoY, +31.1% QoQ)을 기록했을 것으로 추정. 기초소재 적자 전환에도 불구하고 LGES 의 실적 개선을 바탕으로 전분기대비 증익했을 것으로 추정. 중국의 연속적인 경기부양책 시행에 따라 중국 수급은 23년 대비 개선이 지속되고 있는 상황. 단기적으로 양극재 실적 부진에 대한 리스크는 남아있으나, 25년 점진적으로 개선될 것으로 예상. 저점대비 상승한 Peer Group 멀티플을 반영, 목표주가를 450,000 원으로 상향. 현재 펀더멘탈은 부진하지만, 업황 개선의 포인트는 유효한 상황. 여전히 저점 수준의 멀티플을 고려할 때, 업사이드는 유효하다는 판단'라고 분석했다.


◆ LG화학 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 405,000원 -> 450,000원(+11.1%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 하락
SK증권 김도현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 450,000원은 2024년 07월 26일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 405,000원 대비 11.1% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 17일 800,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 07월 26일 최저 목표가인 405,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 450,000원을 제시하였다.


◆ LG화학 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 490,476원, SK증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 450,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 490,476원 대비 -8.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 350,000원 보다는 28.6% 높다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 LG화학의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 490,476원은 직전 6개월 평균 목표가였던 596,000원 대비 -17.7% 하락하였다. 이를 통해 LG화학의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.