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하나증권에서 14일 LG화학(051910)에 대해 '석유화학 추정치 상향 가능성과 양극재 외판 확대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 450,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG화학 리포트 주요내용
하나증권에서 LG화학(051910)에 대해 '3Q24 영업이익 4,864억원(QoQ +20%, YoY -44%) 전망. 컨센(5,799억원) 16% 하회 추정. 석유화학은 시황 둔화, 환율 하락, 재고관련손실 발생 등으로 적자전환 예상. 첨단 소재(양극재 등) 영업이익은 1,608억원(QoQ -5%) 추정. 양극재는 물량 감소(QoQ -20%)에도 불구하고 원료 투입가 개선으로 Mid~High Single 영업이익률 예상. 4Q24 영업이익 7,006원(QoQ +44%, YoY +183%) 전망. 석유화학 흑전과 LGES 영향. 사이클 턴어라운드 및 중국의 부양책 감안해 석유화학 2025년 추정치를 상향하며 TP 또한 기존 40만원에서 45만원으로 상향. 양극재 외판 비중 확대 움직임도 긍정적'라고 분석했다.


◆ LG화학 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 400,000원 -> 450,000원(+12.5%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 윤재성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 450,000원은 2024년 07월 26일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 400,000원 대비 12.5% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 31일 590,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 07월 26일 최저 목표가인 400,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 450,000원을 제시하였다.


◆ LG화학 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 488,333원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 450,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 488,333원 대비 -7.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 350,000원 보다는 28.6% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 LG화학의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 488,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 601,000원 대비 -18.7% 하락하였다. 이를 통해 LG화학의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.