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미래에셋증권에서 12일 바텍(043150)에 대해 '무난한 실적과 역사적 최저점 수준의 밸류에이션'이라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 44,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 77.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 바텍 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 바텍(043150)에 대해 '2Q24 매출액은 전년과 유사한 1,020억원으로 시장기대치에 부합. 영업이익은 전년대비 15% 감소한 168억원으로 시장기대치를 하회. 동사는 팬데믹 기간 고성장의 기저효과로 2023년 역성장을 기록. 그러나 선진국 시장에서 Green X12 신제품 효과를 바탕으로 성장세를 회복하고 있음. 하반기에는 Large FOV 및 low-end CBCT 신제품 출시가 예정되어 있어 상반기보다 개선된 실적이 가능할 것으로 예상. 2024년 매출은 4,133억원(7% YoY), 영업이익 679억원(6% YoY, OPM 16.4%)을 기록할 것으로 예상. 현 주가는 12개월 선행 P/E 5배로 동사의 지난 3년 평균(8배) 및 글로벌 Peer(16배) 대비 저평가 상태. 동사는 치과 회사 중 가장 낮은 밸류에이션으로 평가받고 있음. 밸류에이션 리레이팅을 위해서 성장성을 회복하거나 디지털 덴티스트리 사업의 가시성 등이 필요해 보임. 하반기 선진국 시장의 금리 인하 본격화 시, 수요 회복으로 인한 수혜가 가능하다는 기대감이 있는 것은 긍정적.'라고 분석했다.


◆ 바텍 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 44,000원 -> 44,000원(0.0%)
미래에셋증권 김충현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 44,000원은 2024년 05월 10일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 44,000원과 동일하다.


◆ 바텍 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 41,667원, 미래에셋증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 44,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 41,667원 대비 5.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 DB금융투자의 46,000원 보다는 -4.3% 낮다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 바텍의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 41,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 44,143원 대비 -5.6% 하락하였다. 이를 통해 바텍의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.