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다올투자증권에서 16일 에스티아이(039440)에 대해 '수주 모멘텀과 25E P/E 3.8배의 시너지'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 53,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 110.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스티아이 리포트 주요내용
다올투자증권에서 에스티아이(039440)에 대해 '2Q24 실적 Review. 최근 업종 전반의 주가 급락 속에서 동반 하락. 그러나 1) Reflow의 고객사 확대가 3분기 내 확정이 유력하고, 2) 25년의 매출액/영업이익 급성장 (+124%/+295%)에 따른 Valuation 매력이 압도적으로 발생하는 구간임을 주목할 필요 적정주가 5.3만원, 소부장 최선호주 유지. 1) 마이크론의 투자 순서 변경과 2) Reflow 전망치 상향으로 25년 실적 극대화.'라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 '2분기 매출액 752억원(-3%, 이하 YoY), 영업이익 46억원(+13%)으로 컨센서스(OP 47억원) 부합. 인프라(CCSS)의 경우 일부 고객사의 전방 투자 지연이 있었으나, Reflow는 수주 및 매출인식 모두 계획대로 진행. 고수익성 Reflow를 통한 전사 이익률 개선 효과 지속. 일부 지연됐던 인프라 프로젝트들이 3분기는 재개되고 있어 긍정적. 최근 삼성전자 NRD-K 수주가 확인됐으며, P4 Phs3, 시안 등 전공정/후공정 인프라 수주 진행 중. SK하이닉스 M15X 역시 수주가 진행되고 있어 3분기부터 일부 매출 인식이 시작될 전망.'라고 밝혔다.


◆ 에스티아이 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 53,000원 -> 53,000원(0.0%)
- 다올투자증권, 최근 1년 목표가 상승
다올투자증권 고영민 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 53,000원은 2024년 07월 09일 발행된 다올투자증권의 직전 목표가인 53,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 다올투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 09월 18일 50,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 53,000원을 제시하였다.


◆ 에스티아이 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 55,000원, 다올투자증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 다올투자증권에서 제시한 목표가 53,000원은 24년 07월 09일 발표한 신한투자증권의 52,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 55,000원 대비 -3.6% 낮은 수준으로 에스티아이의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 55,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 48,333원 대비 13.8% 상승하였다. 이를 통해 에스티아이의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.