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SK증권에서 15일 롯데케미칼(011170)에 대해 '아직은 부진한 펀더멘탈'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 120,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 24.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 롯데케미칼 리포트 주요내용
SK증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 '3Q24 매출액은 5.1조원(+5.1% YoY, -3.6% QoQ), 영업적자 2,363 억원(적전 YoY, 적지 QoQ)으로 컨센서스를 대폭 하회하는 실적을 기록했을 것으로 추정. 납사가격 하락에 따른 부정적 래깅효과, 비우호적 환율환경과 2Q24 상승한 운임이 3Q24 실적에 영향을 미쳤을 것으로 예상. 4Q24 영업적자는 661억원(적지 QoQ)으로 3Q24대비 적자폭을 축소할 수 있을 전망. 운임 효과는 4Q24 부터 축소될 것으로 예상되며, 중국 수급은 전년대비 개선이 지속되고 있는 상황. 중국 경기부양책은 연속성 있게 추진 중. 이에 따라 국내 화학섹터에 대한 심리 개선은 지속 중. 롯데케미칼의 이익체력은 현재 부진한 상황이지만 섹터 환경은 보다 우호적인 상황으로 바뀌고 있음. 현재 저점 수준의 멀티 플을 고려할 때 향후 이익체력이 회복된다면 펀더와 센티 측면 모두 업사이드를 기대 해볼 수 있을 것'라고 분석했다.


◆ 롯데케미칼 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 120,000원 -> 120,000원(0.0%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 하락
SK증권 김도현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 120,000원은 2024년 08월 12일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 120,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 18일 160,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 120,000원을 제시하였다.


◆ 롯데케미칼 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 130,286원, SK증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 120,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 130,286원 대비 -7.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 88,000원 보다는 36.4% 높다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 롯데케미칼의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 130,286원은 직전 6개월 평균 목표가였던 174,947원 대비 -25.5% 하락하였다. 이를 통해 롯데케미칼의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.