thinkpool

현대차증권에서 18일 S-Oil(010950)에 대해 '석유수요 전망 햐향 조정 지속'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 75,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 27.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ S-Oil 리포트 주요내용
현대차증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '3Q24는 매출액 9.0조원(-5.5% qoq, +0.5% yoy), 영업적자 -3,784억원(적전 qoq, 적전 yoy) 기록하여 부진한 실적 기록할 전망. 석유수요 전망치 지속 하향 조정. 정제마진 개선 여지 점차 낮아지는 상황. PX / Benzene / PP 등 주요 석유화학 제품 역시 약세. Diesel Crack 약세를 감안하면 윤활기유 Spread 역시 점진적 하향 조정 불가피 전망. WTI $70/bbl에서 유가 하락 폭 크지 않을 것. 주가는 이미 어려운 시황을 대부분 반영. Valuation 매력 있으나, 당분간 모멘텀은 부족. TP는 Target P/B 1.0x 적용하여 75,000원으로 하향'라고 분석했다.


◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 110,000원 -> 75,000원(-31.8%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 강동진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 75,000원은 2024년 07월 29일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 110,000원 대비 -31.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 29일 77,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 02월 20일 최고 목표가인 110,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 75,000원을 제시하였다.


◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 84,294원, 현대차증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 75,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 84,294원 대비 -11.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 66,000원 보다는 13.6% 높다. 이는 현대차증권이 타 증권사들보다 S-Oil의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 84,294원은 직전 6개월 평균 목표가였던 100,947원 대비 -16.5% 하락하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.