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iM증권에서 10일 S-Oil(010950)에 대해 '아직까진 반등 모멘텀 약한 펀더멘털'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 82,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ S-Oil 리포트 주요내용
iM증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '3분기 영업손익은 -3,040억원(적자전환QoQ)으로 시장 컨센서스 -2,623억원을 대폭 하회할 것으로 전망. 유가와 환율, 정제마진, 화학제품 가격 등 모든 대외적 요인들이 동사 영업환경에 부정적으로 작용한 영향. 목표주가 82,000원 하향, 투자의견 매수 유지. 현 레벨에서 정제마진 반등을 꾀할 만한 트리거들은 여전히 잘 보이지 않음. 그러나 연초 이후 역사적 저점을 계속해서 돌파하며 0.8배 하회하고 있는 현재 동사의 PBR은 과도하다는 판단. 이는 미국 셰일혁명과 코로나 확산으로 20~30달러대까지 유가 급락했던 지난 14~15년 및 20~21년 대비로도 현저히 낮은 수준인 만큼 밸류에이션 측면에서 투자의견 매수를 유지'라고 분석했다.


◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 97,000원 -> 82,000원(-15.5%)
- iM증권, 최근 1년 목표가 하락
iM증권 전유진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 82,000원은 2024년 07월 26일 발행된 iM증권의 직전 목표가인 97,000원 대비 -15.5% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 iM증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 31일 97,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 82,000원을 제시하였다.


◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 87,235원, iM증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 iM증권에서 제시한 목표가 82,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 87,235원 대비 -6.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 66,000원 보다는 24.2% 높다. 이는 iM증권이 타 증권사들보다 S-Oil의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 87,235원은 직전 6개월 평균 목표가였던 100,947원 대비 -13.6% 하락하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.