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[리포트 브리핑]S-Oil, '2025년부터 펼쳐질 변화' 목표가 85,000원 - 하나증권
2024/10/14 11:21 라씨로
하나증권에서 14일 S-Oil(010950)에 대해 '2025년부터 펼쳐질 변화'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 85,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 38.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ S-Oil 리포트 주요내용
하나증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '3Q24 영업이익 -3,872억원(QoQ 적전, YoY 적전) 전망. 컨센(-495억원) 대폭 하회 전망. 환율/유가 하락에 따른 재고관련손실과 역래깅 효과가 발생한 영향. 정유 영업이익 -5,275억원 예상. 석유화학은 PX, BZ 마진 축소로 BEP 예상. 윤활기유는 개선. 4Q24 영업이익 2,164억원(QoQ 흑전, YoY 흑전) 추정. 중국 부양책 등 영향으로 점진 적인 유가/정제마진 상승세를 예상. 2025년부터 글로벌 정유설비 증설 감소 국면 진입. 또한 2026년부터는 Capex가 축소 되고 샤힌 프로젝트가 가동되며 배당성향 또한 상향되며 밸류에이션 개선에 일조할 것'라고 분석했다.
◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 85,000원 -> 85,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 윤재성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 85,000원은 2024년 07월 12일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 85,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 31일 100,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 02월 05일 최고 목표가인 110,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 85,000원을 제시하였다.
◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 86,941원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 85,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 86,941원 대비 -2.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 66,000원 보다는 28.8% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 S-Oil의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 86,941원은 직전 6개월 평균 목표가였던 100,947원 대비 -13.9% 하락하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
◆ S-Oil 리포트 주요내용
하나증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '3Q24 영업이익 -3,872억원(QoQ 적전, YoY 적전) 전망. 컨센(-495억원) 대폭 하회 전망. 환율/유가 하락에 따른 재고관련손실과 역래깅 효과가 발생한 영향. 정유 영업이익 -5,275억원 예상. 석유화학은 PX, BZ 마진 축소로 BEP 예상. 윤활기유는 개선. 4Q24 영업이익 2,164억원(QoQ 흑전, YoY 흑전) 추정. 중국 부양책 등 영향으로 점진 적인 유가/정제마진 상승세를 예상. 2025년부터 글로벌 정유설비 증설 감소 국면 진입. 또한 2026년부터는 Capex가 축소 되고 샤힌 프로젝트가 가동되며 배당성향 또한 상향되며 밸류에이션 개선에 일조할 것'라고 분석했다.
◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 85,000원 -> 85,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 윤재성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 85,000원은 2024년 07월 12일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 85,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 31일 100,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 02월 05일 최고 목표가인 110,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 85,000원을 제시하였다.
◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 86,941원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 85,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 86,941원 대비 -2.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 66,000원 보다는 28.8% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 S-Oil의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 86,941원은 직전 6개월 평균 목표가였던 100,947원 대비 -13.9% 하락하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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