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신한투자증권에서 02일 한화솔루션(009830)에 대해 '3Q24 영업이익 -728억원(적자지속 QoQ)으로 컨센서스 하회 전망'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 32,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화솔루션 리포트 주요내용
신한투자증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 '3Q24 영업이익은 -728억원(적자지속 이하 QoQ)으로 컨센서스 -149억원을 하회할 전망. 신재생에너지 영업이익은 -535억원으로 적자폭 축소가 예상. 모듈 ASP 및 스프레드 약세는 지속되겠으나 美 신규 공장 가동에 따른 출하량 증가(+30%) 및 AMPC 확대(1,553억원)가 기대. 발전자산/EPC 실적도 프로젝트 매각 확대로 전기대비 외형 성장과 수익성 개선이 예상. 케미칼 부문은 주요 제품(PVC 등) 스프레드 둔화 영향으로 적자가 지속될 전망. 여전히 높은 미국 모듈 재고 및 美 대선 관련 불확실성 등으로 단기간 내 펀더멘탈 개선은 어려울 전망. 그럼에도 화학 시황 회복 기대감 및 태양광 업황 개선 요인(금리 인하, 중국 구조 조정 등)을 감안할 경우 업사이드는 유효하다는 판단'라고 분석했다.


◆ 한화솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 32,000원 -> 32,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 이진명 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 32,000원은 2024년 07월 26일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 32,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 17일 45,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 04월 26일 최저 목표가인 31,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 32,000원을 제시하였다.


◆ 한화솔루션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 34,750원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 32,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 34,750원 대비 -7.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 22,000원 보다는 45.5% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 한화솔루션의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 34,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 37,333원 대비 -6.9% 하락하였다. 이를 통해 한화솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.