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LS증권에서 24일 한올바이오파마(009420)에 대해 '확인한 것과 확인하지 못한 것'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 42,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 47.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한올바이오파마 리포트 주요내용
LS증권에서 한올바이오파마(009420)에 대해 'Deeper IgG Reduction의 임상적 유효성을 확인. 유지 용량의 효력 지속성을 증명할 세부 데이터는 확인되지 않음. 강력한 데이터를 확인했음에도 불구 상업화 보류의 이유. 상업화 지연에 따른 목표주가 하향, 장기적인 관점에서 접근 필요: Batoclimab의 상업화 지연을 반영, 한올바이오파마에 대해 목표주가를 기존 53,000원에서 42,000원으로 약 -21% 하향 한다. 그러나 IMVT-1402는 여전히 Best-in-class 잠재력을 보유하고 있으며 특히 GD, RA 적응증에서는 경쟁 약물 대비 빠르게 임상 개발이 진행되고 있어 장기적인 관점에서 긍정적인 의견을 유지한다. 특히 GD는 First-in-class 진입 가능성과 함께, 높은 미충족 수요 및 확장성 있는 환자군 규모를 바탕으로 가장 큰 상업화 기회로 부상할 전망이다. 2025년 여름 경 공개 예정인 Batoclimab의 GD 추가 데이터 공개를 통해 IMVT-1402의 경쟁력을 재 확인할 수 있을 것으로 기대한다. 또한 2025년 하반기에는 Batoclimab의 TED 3상 결과 발표가 예정되어 있으며, 해당 결과에 따라 상업화 가능성은 남아있다. 서구권 시장 출시와는 별개로 이번 MG 임상 3상 결과를 기반으로 일본에서는 Batoclimab의 상업화를 추진, 2026년 하반기에 허가 절차 진행이 예상된다.'라고 분석했다.


◆ 한올바이오파마 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 53,000원 -> 42,000원(-20.8%)
LS증권 신지훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 42,000원은 2024년 09월 26일 발행된 LS증권의 직전 목표가인 53,000원 대비 -20.8% 감소한 가격이다.


◆ 한올바이오파마 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 49,778원, LS증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 LS증권에서 제시한 목표가 42,000원은 25년 03월 21일 발표한 유안타증권의 42,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 49,778원 대비 -15.6% 낮은 수준으로 한올바이오파마의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 49,778원은 직전 6개월 평균 목표가였던 51,750원 대비 -3.8% 하락하였다. 이를 통해 한올바이오파마의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.