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IBK투자증권에서 19일 롯데정밀화학(004000)에 대해 '올해 4분기/내년 상반기, ECH 추가 개선 전망'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 68,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 69.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 롯데정밀화학 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 롯데정밀화학(004000)에 대해 '올해 4분기 영업이익은 226억원으로 전 분기 대비 118.9% 증가할 전망. 전기료 상승에도 가성소다/ECH의 가격/물량 개선으로 케미칼부문의 흑자전환이 예상되고, 그린소재부문은 비수기이지만 수출 비중이 95%로 최근 환율 상승에 따른 긍정적인 효과가 더해지며 증익 기조가 유지될 것으로 전망되기 때문. 또한 수출 운임 하락도 그린소재부문 수익성 개선에 긍정적으로 작용할 전망. 특히 케미칼부문은 적자폭이 커졌던 ECH의 실적 개선이 올해 4분기와 내년 상반기에 추가적으로 반영될 것으로 보임. 인도네시아 B40 시행이 6개월 지연되면서 역내 글리세린 공급 증가의 제한으로 글리세린 가격이 상승하며, 동사와 같은 프로필렌 공법 ECH 수익성이 상승할 것으로 전망되고, 중국 정부의 정책 전환으로 중국 에폭시수지 수요가 증가하고 있기 때문. 참고로 프로필렌 공법 ECH 스프레드(프로 필렌 원단위 0.8)은 올해 4분기에 톤당 $598로 전 분기 대비 43% 증가'라고 분석했다.


◆ 롯데정밀화학 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 68,000원 -> 68,000원(0.0%)
- IBK투자증권, 최근 1년 목표가 하락
IBK투자증권 이동욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 68,000원은 2024년 10월 08일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 68,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 IBK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 23일 74,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 04월 04일 최저 목표가인 65,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 68,000원을 제시하였다.


◆ 롯데정밀화학 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 62,091원, IBK투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 68,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 62,091원 대비 9.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 현대차증권의 70,000원 보다는 -2.9% 낮다. 이는 IBK투자증권이 타 증권사들보다 롯데정밀화학의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 62,091원은 직전 6개월 평균 목표가였던 63,556원 대비 -2.3% 하락하였다. 이를 통해 롯데정밀화학의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.