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KB증권에서 18일 가온칩스(399720)에 대해 '속도의 차이일 뿐, 방향성은 변함없다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 100,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 58.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 가온칩스 리포트 주요내용
KB증권에서 가온칩스(399720)에 대해 '2분기 예상 실적은 매출액 215억원(+49.7% YoY, +19.8% QoQ), 영업이익 7억원(-52.7% YoY, 흑전 QoQ, OPM 3.2%). 디자인하우스 산업에서는 프로젝트 계약의 변경, 추가 금액, 일정 조정으로 인한 실적 인식 시기의 변동성이 상존. 이러한 요인들이 프로젝트 일정에 소폭 영향을 미칠 수 있지만, 전체 계약 규모는 유지되거나 확대될 가능성이 있어 매분기 실적 성장이 기대. 또한 하반기 개발과 양산 램프업 효과로 이익 개선이 점진적으로 이루어질 전망.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '투자의견은 Buy를 유지하고, 목표주가는 기존 150,000원에서 100,000원으로 33.3% 하향 조정. 목표주가는 2025년 추정 EPS 1,662원에 Target P/E 60배를 적용하여 산출. 1) 설계 변경 요청 및 프로젝트 고도화에 따른 실적 지연에 따라 2025E 영업이익 추정치를 10.6% 하향 조정. 2) Target P/E는 글로벌 동종 업계 2023~2024년의 평균 P/E 60배(AI 사이클 초기)를 반영. 동사의 성장 잠재력을 고려하면 상위 기업들과 동등한 수준의 멀티플 부여가 가능. 중장기적 매수 전략이 유효하다고 판단.'라고 밝혔다.


◆ 가온칩스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 150,000원 -> 100,000원(-33.3%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 권태우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 100,000원은 2024년 03월 25일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 150,000원 대비 -33.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 03월 13일 150,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 100,000원을 제시하였다.