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교보증권에서 17일 DL이앤씨(375500)에 대해 '연속된 분기 이익 개선'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 39,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ DL이앤씨 리포트 주요내용
교보증권에서 DL이앤씨(375500)에 대해 '최근 주가는 비용요인 지속과 국내 정세 불안에 따른 업종 지수 부진에도 불구하고 3Q24 실적개선 등 상대 적으로 빠른 이익 턴어라운드에 힘입어 4분기 이후 견조한 모습 유지. 건설업종 내비용요인에 따른 실적 부진이 이어지고 있고, 동사 역시 ‘24년 연간 실적은 상반기 실적 부진 영향으로 역성장 불가피. 하지만 3Q24 실적 이후 점진적 분기 실적 회복이 이어지고 내년부터는 큰 폭의 연간실적 개선 전망. 4Q24 실적은 3분기부터 이어진 플랜트 매출액 급증에 힘입어 이익 개선 전망. 향후 ① 업계 최고 수준의 재무구조를 바탕 으로 업황 개선 시 빠른 턴어라운드 가능성이 높고, ② 이익률이 높은 플랜트 매출 비중이 크게 증가, ③ 향후 3년간 주주환원율 확대(기존 지배주주 순이익 15% → 연결 순이익 25%)가 예상되는 등 현재 주가에서는 여전히 주가 매력 충분.'라고 분석했다.

또한 교보증권에서 '4Q24 매출액 2.3조원(YoY -0.7%), 영업이익 1,070억원(YoY +21.3%), 별도 주택 매출액 감소 불구, 플랜트 이익 대폭 개선으로 영업이익 증가. '24년 매출액 8.2조원(YoY -0.6%), 영업이익 2,838억원(YoY -14.2%), 하반기 이익 개선 불구, 상반기 이익 부진 영향으로 연간 영업이익 감소 전망. 주택(YoY -21.0%) 부진 불구, 토목(YoY +8.9%), 플랜트(YoY +53.7%) 등 비주택 부문은 크게 개선.'라고 밝혔다.


◆ DL이앤씨 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 39,000원 -> 39,000원(0.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 백광제 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 39,000원은 2024년 11월 04일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 39,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 03일 43,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 39,000원을 제시하였다.


◆ DL이앤씨 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 42,529원, 교보증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 39,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 42,529원 대비 -8.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 IBK투자증권의 35,000원 보다는 11.4% 높다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 DL이앤씨의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 42,529원은 직전 6개월 평균 목표가였던 49,333원 대비 -13.8% 하락하였다. 이를 통해 DL이앤씨의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.