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KB증권에서 26일 DL이앤씨(375500)에 대해 '2025년 원가율 개선과 신사업 확장이 함께 해준다면'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 45,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 37.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ DL이앤씨 리포트 주요내용
KB증권에서 DL이앤씨(375500)에 대해 '차별적인 재무구조를 활용하지 못하는 소극적인 경영 스탠스로 인해 그간 KB증권의 업종 내 선호도가 높지 않았음. 그러나 2025년 주택원가율의 개선 가능성이 높아지는 가운데 우발부채는 적고 SMR(소형모듈원전) 익스포져가 있다는 점 등이 장점. 여기서부터 주가가 추세적으로 상승할 것이라 논하기는 이를 수 있으나 지금이 주가의 바닥이어야 하는 이유는 뚜렷하게 생겼음'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2025년 연결기준 매출액은 8.4조원 (+3.6% YoY), 영업이익은 3,856억원 (+52.4% YoY)을 기록할 것으로 전망. 업종 내 다른 건설사들과 마찬가지로 외형 성장은 제한될 것으로 예상되나 이익은 큰 폭의 증가가 가능할 것으로 기대'라고 밝혔다.


◆ DL이앤씨 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 45,000원 -> 45,000원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 장문준 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 45,000원은 2024년 11월 01일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 45,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 08일 50,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 07월 09일 최저 목표가인 43,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 45,000원을 제시하였다.


◆ DL이앤씨 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 42,529원, KB증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 45,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 42,529원 대비 5.8% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유안타증권의 47,000원 보다는 -4.3% 낮다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 DL이앤씨의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 42,529원은 직전 6개월 평균 목표가였던 49,333원 대비 -13.8% 하락하였다. 이를 통해 DL이앤씨의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.