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[리포트 브리핑]HS효성첨단소재, '3Q24 영업이익 518억원(-21% QoQ)으로 컨센서스 하회 예상' 목표가 420,000원 - 신한투자증권
2024/10/02 14:19 라씨로
신한투자증권에서 02일 HS효성첨단소재(298050)에 대해 '3Q24 영업이익 518억원(-21% QoQ)으로 컨센서스 하회 예상'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 420,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 45.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ HS효성첨단소재 리포트 주요내용
신한투자증권에서 HS효성첨단소재(298050)에 대해 '3Q24 영업이익은 518억원(-21%, 이하 QoQ)으로 컨센서스 698억원을 하회할 전망. 타이어보강재 영업이익은 462억원(-18%)이 예상. PET 타이어코드 수출가격은 해상운임 상승 등으로 전기대비 4% 상승. 다만 전방(타이어) 고객사들의 재고축적 둔화 및 비수기 영향으로 판매량은 감소할 전망. 저가 제품 위주인 스팟 거래 비중도 확대되며 수익성 둔화가 불가피. 슈퍼섬유(탄소섬유&아라미드) 영업이익은 19억원(+9%)이 예상. 아라미드는 전방 수요 둔화 및 공급 부담으로 적자가 지속될 전망. 탄소섬유 역시 전주 신규 공장 가동이 지연된 상황에서 시황 약세가 이어지며 수익성 개선이 제한적.'라고 분석했다.
또한 신한투자증권에서 '목표주가는 실적 추정치 및 글로벌 Peer(동종업체) 멀티플 변경을 반영해 420,000원(-19%)으로 하향. 본업 이익 모멘텀 둔화 및 성장 동력인 탄소섬유 회복 지연 등으로 주가 약세가 지속되고 있음. 그럼에도 중국 경기 부양에 따른 타이어 수요 회복 및 유효한 탄소섬유 성장 모멘텀을 감안할 경우 주가 재평가는 가능할 전망'라고 밝혔다.
◆ HS효성첨단소재 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 520,000원 -> 420,000원(-19.2%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 이진명 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 420,000원은 2024년 07월 29일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 520,000원 대비 -19.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 17일 610,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 420,000원을 제시하였다.
◆ HS효성첨단소재 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 483,000원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 420,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 483,000원 대비 -13.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 380,000원 보다는 10.5% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 HS효성첨단소재의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 483,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 500,000원 대비 -3.4% 하락하였다. 이를 통해 HS효성첨단소재의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
◆ HS효성첨단소재 리포트 주요내용
신한투자증권에서 HS효성첨단소재(298050)에 대해 '3Q24 영업이익은 518억원(-21%, 이하 QoQ)으로 컨센서스 698억원을 하회할 전망. 타이어보강재 영업이익은 462억원(-18%)이 예상. PET 타이어코드 수출가격은 해상운임 상승 등으로 전기대비 4% 상승. 다만 전방(타이어) 고객사들의 재고축적 둔화 및 비수기 영향으로 판매량은 감소할 전망. 저가 제품 위주인 스팟 거래 비중도 확대되며 수익성 둔화가 불가피. 슈퍼섬유(탄소섬유&아라미드) 영업이익은 19억원(+9%)이 예상. 아라미드는 전방 수요 둔화 및 공급 부담으로 적자가 지속될 전망. 탄소섬유 역시 전주 신규 공장 가동이 지연된 상황에서 시황 약세가 이어지며 수익성 개선이 제한적.'라고 분석했다.
또한 신한투자증권에서 '목표주가는 실적 추정치 및 글로벌 Peer(동종업체) 멀티플 변경을 반영해 420,000원(-19%)으로 하향. 본업 이익 모멘텀 둔화 및 성장 동력인 탄소섬유 회복 지연 등으로 주가 약세가 지속되고 있음. 그럼에도 중국 경기 부양에 따른 타이어 수요 회복 및 유효한 탄소섬유 성장 모멘텀을 감안할 경우 주가 재평가는 가능할 전망'라고 밝혔다.
◆ HS효성첨단소재 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 520,000원 -> 420,000원(-19.2%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 이진명 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 420,000원은 2024년 07월 29일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 520,000원 대비 -19.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 17일 610,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 420,000원을 제시하였다.
◆ HS효성첨단소재 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 483,000원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 420,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 483,000원 대비 -13.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 380,000원 보다는 10.5% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 HS효성첨단소재의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 483,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 500,000원 대비 -3.4% 하락하였다. 이를 통해 HS효성첨단소재의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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