thinkpool

IBK투자증권에서 08일 롯데이노베이트(286940)에 대해 '3Q24 Review: 신사업 캐즘으로 부진'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 33,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 43.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 롯데이노베이트 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 롯데이노베이트(286940)에 대해 '3분기 매출액 2,880억 원(YoY -2.3%, QoQ +0.5%), 영업이익 83억 원(YoY -48.5%, QoQ +42.0%)을 기록. 시장 컨센서스(매출액 3,221억원, 영업이익 116억원)를 모두 하회. 유지보수 관련 SM부문은 전년 대비 +5.7% 성장했으나 매출 비중이 큰 신사업을 포함된 SI부문에서는 -3.9% 감소. 전방의 전기차 산업 성장 둔화로 자회사 EVSIS의 매출 성장이 전년 대비 +16% 제한적으로 증가. 주요 자회사인 EVSIS와 칼리버스의 적자가 지속되면서 영업이익 역시 시장 기대치 하회. 동사는 향후 성장을 위해 메타버스와 자율주행 신사업을 강화.'라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 '목표주가 33,000원으로 하향, 투자의견 매수 유지. 2024년 자회사의 부진 등으로 전년 대비 역성장이 예상되지만 2025년은 매출액 1.37조원(YoY +15.4%), 영업이익 580억원(YoY 70.6%)을 달성할 것으로 추정. 이는 2023년(매출액 1.2조원, 영업이익 569억원)의 최고 실적을 뛰어넘는 성과. 동사는 최근 주주 가치를 제고하기 위해 밸류업 공시를 진행하였으며 2028년까지 매출 연평균 성장률(CAGR) 10% 이상 달성을 목표. 또한, 적극적인 주주 환원 정책을 통해 배당성향 30% 이상을 추진할 예정'라고 밝혔다.


◆ 롯데이노베이트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 40,000원 -> 33,000원(-17.5%)
- IBK투자증권, 최근 1년 목표가 하락
IBK투자증권 이승훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 33,000원은 2024년 05월 03일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 40,000원 대비 -17.5% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 IBK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 08일 40,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 33,000원을 제시하였다.


◆ 롯데이노베이트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 39,000원, IBK투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 33,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 39,000원 대비 -15.4% 낮으며, IBK투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 35,000원 보다도 -5.7% 낮다. 이는 IBK투자증권이 롯데이노베이트의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 39,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 47,333원 대비 -17.6% 하락하였다. 이를 통해 롯데이노베이트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.