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상상인증권에서 21일 화승엔터프라이즈(241590)에 대해 '탈중국화 수혜 지속'라며 신규 리포트를 발행하였다.


◆ 화승엔터프라이즈 리포트 주요내용
상상인증권에서 화승엔터프라이즈(241590)에 대해 '신발 ODM 전문 업체. 주요 고객사인 아디다스 내 동사 ODM 점유율은 22%로 추정(1위 유원공업 점유율 26%). 3Q24 영업이익은 190억원으로 추정. 3분기는 계절적 비수기임에도 ‘23년 아디다스 재고조정 이후 매출 회복세에 따라 영업이익 QoQ 성장이 예상. 동사의 9월 평균 가동률은 98%로 확인되며, SS 시즌을 준비하는 11~12월 성수기와 아시아, 유럽 국가에서의 러닝 시장 성장에 따라 4분기도 긍정적인 실적 유지할 것으로 전망. 주목할 부분은 삼바, 캠퍼스 등 스테디셀러 매출 비중 증가와 아디다스 ODM 점유율 확대. 동사의 아디다스 ODM 점유율은 탈중국화 영향으로 매년 0.5%p~1.5%p 증가하고 있음'라고 분석했다.