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◆ 최근 애널리스트 분석의견
- DDR5 용 Pkg. Substrate 성공 여부가 관건 - iM증권, BUY
03월 05일 iM증권의 송명섭 애널리스트는 해성디에스에 대해 "동사는 최대 고객향 1A나노 DDR5용 Pkg. Substrate 시장 진입에 실패함에 따라 CY23년부터 동 부문의 실적이 지속적인 둔화세를 보이고 있다. 2H24에는 스마트폰, PC용 DDR4의 수요 둔화까지 겹치며 실적 악화가 가중되었던 것으로 판단된다. 그러나 동사는 현재 최대 고객향으로 최신 미세공정 DDR5용 Pkg. Substrate 인증을 진행 중이며 1Q25말부터 공급을 개시할 것으로 전망된다. 또한 2H25부터는 최대 고객향 공급이 크게 증가하고 중국 고객향으로도 DDR5용 Pkg. Substrate의 공급을 개시할 가능성이 있다. 아직 불확실성이 존재하나 만약 동사의 계획대로 공급이 진행된다면 동사 Pkg. Substrate 부문의 매출은 1Q25를 바닥으로 점진적인 개선세를 보일 것으로 예상된다."이라고 분석하며, 투자의견 'BUY', 목표주가 '36,500원'을 제시했다.