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상상인증권에서 15일 코스맥스(192820)에 대해 '이제 중국 빼고도 괜찮다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 220,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 22.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코스맥스 리포트 주요내용
상상인증권에서 코스맥스(192820)에 대해 '2Q24 연결 실적으로 매출액 5,614억원, 영업이익 537억원을 전망. 과거 중국을 근거지 삼아 성장을 가속화해오던 코스맥스가 달라지고 있음. 쉽사리 회복되지 못하는 중국 화장품 시장의 난항이 이어지고 있지만, 국내뿐 아니라 비중국 법인의 실적이 전사 실적 개선을 이끌고 있기 때문. 또한, 국내에서의 수익성도 과거대비 한층 레벨업 된 모습으로, 최근 국내외 인디브랜드 판매 호조는 생산기지가 다변화된 동사에 가장 큰 수혜로 이어지고 있음. 7월 LA 영업사무소 오픈, 9월 태국 신공장 착공, 연내 국내 증설 시작 등을 감안해 실적 추정치를 조정했으며, 이에 따라 목표주가 역시 220,000원으로 상향.'라고 분석했다.


◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 185,000원 -> 220,000원(+18.9%)
- 상상인증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
상상인증권 김혜미 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 220,000원은 2024년 05월 14일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 185,000원 대비 18.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 25일 145,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 01월 15일 최저 목표가인 135,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 220,000원을 제시하였다.


◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 221,357원, 상상인증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 220,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 221,357원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 221,357원은 직전 6개월 평균 목표가였던 172,929원 대비 28.0% 상승하였다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.