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키움증권에서 21일 코스맥스(192820)에 대해 '2Q Review'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 45.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코스맥스 리포트 주요내용
키움증권에서 코스맥스(192820)에 대해 '2분기 매출액은 5,515억원(+15% YoY), 영업이익은 467억원을(+1% YoY, OPM 8.5%) 기록, 시장전망치를 하회. 국내 법인의 비경상적 비용 증가와 해외 법인 실적 부진 영향. 투자의견 BUY 유지, 목표주가 180,000원으로 하향조정. 최근 화장품 산업 내 중소형사 들의 수출 호조 현상이 이어지고 있는 가운데, 국내 ODM 업체들의 실적 수혜 기대감이 큰 상황. 그러나 동사는 국내 화장품 ODM 비즈니스 산업의 대표주자임에도 불구하고, 해외 법인들의 부진으로 비용이 계속 발생하면서, 연결 실적에 그 수혜가 온전히 반영되지 못하고 있음. 중국과 미국 법인의 실적 개선이 절실한 상황이며, 해외 법인에 대한 실적 추정치를 하향조정하여 목표주가를 변경.'라고 분석했다.


◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 240,000원 -> 180,000원(-25.0%)
- 키움증권, 최근 1년 목표가 상승 후 하락
키움증권 조소정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2024년 06월 20일 발행된 키움증권의 직전 목표가인 240,000원 대비 -25.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 키움증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 17일 180,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 06월 20일 최고 목표가인 240,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 하락하여 처음 목표가와 동일한 180,000원을 제시하였다.


◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 196,133원, 키움증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 키움증권에서 제시한 목표가 180,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 196,133원 대비 -8.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유안타증권의 168,000원 보다는 7.1% 높다. 이는 키움증권이 타 증권사들보다 코스맥스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 196,133원은 직전 6개월 평균 목표가였던 175,071원 대비 12.0% 상승하였다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.