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신한투자증권에서 13일 더블유게임즈(192080)에 대해 '극도의 비용 절감'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 65,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 37.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 더블유게임즈 리포트 주요내용
신한투자증권에서 더블유게임즈(192080)에 대해 '실적 안정성과 주주환원 긍정적이나 본업 성장은 아직.... 밸류업 정책으로 주주환원 중요도 높아지며 주가 상승. 다만 멀티플 확대 통한 추가 주가 상승 위해서는 i-Gaming 및 캐주얼 신작 성과 필요. 3Q24 Review: 극도의 비용 절감 지속. 본업 성장은 아직... 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가는 실적추정치 조정에 따라 65,000원으로 하향. 목표주가는 12개월 선행 주당순이익에 목표배수 8.5배 적용. 비용 통제를 통한 이익 성장과 주주환원정책 확대로 올해 주가 수익률은 높지만, 멀티플 확대 위해서는 온라인 카지노 및 캐주얼 신작 성과 필요.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '더블유게임즈는 영업수익 1,541억원(YoY +10.3%, QoQ -5.6%), 영업이익 595억원(YoY +9.9%, QoQ -11.3%, 영업이익률 38.6%)을 기록하며 컨센서스 영업이익 642억원 하회. 비수기 지나며 전분기 대비 매출은 소폭 하락했지만, 전년 대비로는 거래액 증가로 10.3% 성장. 마케팅비는 소셜카지노 부문 효율화로 매출액 대비 9% 수준을 유지 중. i-Gaming 매출은 큰 변동 없으며 11월부터는 마케팅 투자 확대 예정. 해외 피어들의 움직임과 함께 동사도 D2C 결제 비중을 높이며 플랫폼 수수료 절감 중. D2C 결제 비중은 2022년 1%에서 23년 6%, 24년 8%로 증가.'라고 밝혔다.


◆ 더블유게임즈 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 68,000원 -> 65,000원(-4.4%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 강석오 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 65,000원은 2024년 10월 25일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 68,000원 대비 -4.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 20일 79,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 04월 12일 최저 목표가인 64,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 65,000원을 제시하였다.


◆ 더블유게임즈 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 64,500원, 신한투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 65,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 64,500원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 64,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 62,182원 대비 3.7% 상승하였다. 이를 통해 더블유게임즈의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.