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신한투자증권에서 25일 더블유게임즈(192080)에 대해 '안정적 실적과 주주환원정책 확대 효과'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 68,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 35.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 더블유게임즈 리포트 주요내용
신한투자증권에서 더블유게임즈(192080)에 대해 '주주환원정책 확대 및 안정적 실적으로 주가 상승. 게임사 중 가장 공격적인 주주환원정책 확대로 외국인 투자자 비중 증가, 주가 상승을 보였으나 외형 성장 가능성은 여전히 불투명. 3Q24 Preview: 견고한 점유율로 컨센서스 부합 전망. 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가는 실적 추정치 상향에 따라 68,000원으로 상향. 업종 내에서 배당과 자사주매입 등 주주환원정책을 가장 크게 확대하여 주가도 긍정적이지만, 성장주로서의 높은 멀티플 부여는 불가. 신사업 통한 외형 성장이 눈으로 확인되어야 멀티플 리레이팅 가능할 것.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '더블유게임즈는 3Q24 영업수익 1,621억원(YoY +16.1%, QoQ -0.6%), 영업이익 640억원(YoY +18.3%, QoQ -4.5%, 영업이익률 39.5%)을 기록하며 컨센서스 영업이익 641억원에 부합할 것으로 전망. 글로벌 소셜카지노 시장이 Top 5 기업을 중심으로 점유율이 고착화되어 동사 게임의 거래액도 큰 변화가 없을 것으로 추정. 인건비와 마케팅비는 전년 대비 보수적인 집행을 연내 지속하고 있으며, 당분기에 여러 신작들의 소프트론칭을 진행했으나 발생한 마케팅비는 미미한 수준. 매출의 거의 전부가 달러로 발생하는 만큼 원/달러 환율 상승에 따른 수혜는 올해 내내 지속 중.'라고 밝혔다.


◆ 더블유게임즈 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 64,000원 -> 68,000원(+6.2%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 강석오 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 68,000원은 2024년 04월 12일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 64,000원 대비 6.2% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 20일 79,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 04월 12일 최저 목표가인 64,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 68,000원을 제시하였다.


◆ 더블유게임즈 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 64,667원, 신한투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 68,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 64,667원 대비 5.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 키움증권의 78,000원 보다는 -12.8% 낮다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 더블유게임즈의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 64,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 61,727원 대비 4.8% 상승하였다. 이를 통해 더블유게임즈의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.