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삼성증권에서 04일 PI첨단소재(178920)에 대해 '제품 믹스로 수익성 개선 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 29,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 47.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ PI첨단소재 리포트 주요내용
삼성증권에서 PI첨단소재(178920)에 대해 '3분기 매출 706억원, 영업이익 121억원으로 시장 예상치(영업이익 기준 146억원, Fnguide)대비 하회. 전체 가동률은 전분기와 동일한 63.7%를 기록했으나 상대적으로 판가가 낮은 방열시트 매출 비중이 늘어난 반면 판가가 높은 FPCB 부문이 고객의 디스토킹(Destocking)이 발생하면서 물량이 줄어든 탓. 제품 믹스와 가동률 개선 통한 2025년 성장 기대감 유효.2025년 전망치 하향에 따라 목표주가를 29,000원으로 기존 대비 14.7% 낮춤. 하지만 BUY 의견은 유지하는데, 이는 전방 고객사의 물량 확대와 함께 초극박 필름의 IT 기기 적용 확대가 기대됨에 따른 성장과 수익성 개선이 기대되기 때문.'라고 분석했다.


◆ PI첨단소재 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 34,000원 -> 29,000원(-14.7%)
- 삼성증권, 최근 1년 목표가 상승
삼성증권 장정훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 29,000원은 2024년 07월 31일 발행된 삼성증권의 직전 목표가인 34,000원 대비 -14.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 삼성증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 07일 24,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 07월 31일 최고 목표가인 34,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 29,000원을 제시하였다.


◆ PI첨단소재 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 34,625원, 삼성증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 삼성증권에서 제시한 목표가 29,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 34,625원 대비 -16.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 BNK투자증권의 22,000원 보다는 31.8% 높다. 이는 삼성증권이 타 증권사들보다 PI첨단소재의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 34,625원은 직전 6개월 평균 목표가였던 30,875원 대비 12.1% 상승하였다. 이를 통해 PI첨단소재의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.