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신한투자증권에서 16일 비나텍(126340)에 대해 '2Q24 Review: 아쉬워도 미래를 위해서라면'이라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 65,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 65.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 비나텍 리포트 주요내용
신한투자증권에서 비나텍(126340)에 대해 '미래를 위한 투자는 어쩔 수 없이 중·단기 부담으로 작용. 신에너지(수소) 최선호주 유지. 본업(슈퍼캡) 회복, 신사업(하이브리드 시스템, 수소) 구체화 등 고려 시 중·장기적 관점에서의 접근 여전히 유효. 현재 완주 공장 증설 계획, 사업 개발 및 R&D 관련 투자 지속 중. 미래를 위한 투자는 중·단기적으로 영업이익에 부담으로 작용할 수밖에 없음. 2Q24 Review: 외형 대비 아쉬운 이익 But 본업과 신사업 이상 無. 투자의견은 ‘매수’ 유지, 목표주가{SOTP(사업별 가치 합산) 밸류에이션}는 밸류에이션 멀티플 및 실적 추정치 조정을 반영해 6.5만원으로 하향.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '[2분기 실적] 2Q24 전사 기준 매출액 및 영업이익 각각 183억원(+25%, 이하 YoY), 7억원(-38%) 기록. 기존 어플리케이션(스마트 미터기, 자동차 전장, 데이터 센터 등) 수요 증가로 슈퍼캡 매출액 161억원(+20%) 달성. [연간 실적 및 특이 사항] 2024년 전사 기준 매출액 및 영업이익 각각 688억원(+25%), 51억원(+67%) 전망. 슈퍼캡 매출액 571억원(+17%), 연료전지 소재·부품 매출액 89억원(+134%) 전망.'라고 밝혔다.


◆ 비나텍 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 90,000원 -> 65,000원(-27.8%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 최규헌 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 65,000원은 2024년 05월 20일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 90,000원 대비 -27.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 27일 80,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 05월 20일 최고 목표가인 90,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 65,000원을 제시하였다.


◆ 비나텍 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 75,000원, 신한투자증권 가장 보수적 접근
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 65,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 75,000원 대비 -13.3% 낮으며, 신한투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 유진투자증권의 80,000원 보다도 -18.8% 낮다. 이는 신한투자증권이 비나텍의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.