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DB금융투자에서 12일 아이패밀리에스씨(114840)에 대해 '한 박자 쉬고 다시 시작'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 45,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 아이패밀리에스씨 리포트 주요내용
DB금융투자에서 아이패밀리에스씨(114840)에 대해 '2Q 연결 매출 490억원(+33.6%YoY), 영업이익 70억원 (+38.3%YoY)을 시현(OPM +1%pYoY). 매출은 당사 추정치에 부합했으나 영업이익은 하회. 당분기 일회성 비용 약 17억원이 발생한 영향(성과급 7억+이나피 IP비용 4억+성수 팝업 행사 마케팅비 및 올영 집기 교체비용 약 6억원 등). 당분기 실적은 일본 매출 감소, 예상치 못했던 각종 비용 발생으로 다소 아쉬웠음, 하지만 이러한 부진은 이미 주가에 반영되었으며, 3분기부터 다시 국내, 해외 모두 계단식 성장이 나타날 전망으로 주가는 바닥 잡을 타이밍으로 판단. 3분기는 동사가 강점을 가진 립 신제품 출시에 맞추어 여러 이벤트 효과를 기대할 수 있음. 7, 8월 올영픽 행사, 일본 전용 제품 출시, 중국 오프라인 신규 채널 입점, 동남아시아 팝업 행사 등 이벤트가 다수 예정. 동사의 해외 매출은 70% 비중을 상회하기 시작. 동남아, 미주, 유럽까지 지역 다변화가 안정적으로 이루어지는 점을 높게 평가. 목표주가는 4.5 만원을 제시, 당분기 나타났던 일본 매출 변동성을 감안해 실적 추정치를 하향 조정한 것에 기인.'라고 분석했다.


◆ 아이패밀리에스씨 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 50,000원 -> 45,000원(-10.0%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 지속 상승
DB금융투자 허제나 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 45,000원은 2024년 07월 08일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 50,000원 대비 -10.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 14일 35,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 50,000원과 최저 목표가인 28,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가에는 미치지 못하지만 처음 목표가 대비 상승한 가격인 45,000원을 제시하였다.


◆ 아이패밀리에스씨 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 46,333원, DB금융투자 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 45,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 46,333원 대비 -2.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 하나증권의 44,000원 보다는 2.3% 높다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 아이패밀리에스씨의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 46,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 37,667원 대비 23.0% 상승하였다. 이를 통해 아이패밀리에스씨의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.