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미래에셋증권에서 08일 영원무역(111770)에 대해 '우려 대비 빠르게 오더 회복'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 57,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 35.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 영원무역 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 영원무역(111770)에 대해 '2025년 매출액 33,575억원(YoY Flat), 영업이익 5,311억원(YoY +18%) 전망. 2025년 달러 오더 YoY +9% 성장 전망. 아웃도어 특성상 브랜드력 강한 바이어는 업황 대비 견고한 오더 가능. 기저효과 및 업황 회복과 맞물려 니트 OEM 대비 상대적으로 양호한 오더 성장 전망(달러 오더 YoY: 2023년 -10%, 2024년F +1%, 2025년F +9% 추정). 스캇은 여전히 부진. 1H24 큰 폭 적자전환 후 2H24 적자 폭 확대 추세. 할인 판매를 통해 재고 소진 중. 재고는 QoQ 축소 추세이나 여전히 절대적으로 과도한 수준(2Q24 스캇 재고 7,181억원, QoQ -3%, YoY +8%). 연내 보다 공격적인 재고 소진 예정된 바, 2025년 적자축소 기대(스캇 포함 브랜드 영업손익: 2023년 774억원, 2024년F -835억원, 2025년F -464억원 추정)'라고 분석했다.


◆ 영원무역 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 46,000원 -> 57,000원(+23.9%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 배송이 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 57,000원은 2024년 05월 30일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 46,000원 대비 23.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 28일 65,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 05월 30일 최저 목표가인 46,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 57,000원을 제시하였다.


◆ 영원무역 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 54,300원, 미래에셋증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 57,000원은 24년 10월 14일 발표한 NH투자증권의 58,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 54,300원 대비 5.0% 높은 수준으로 영원무역의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 54,300원은 직전 6개월 평균 목표가였던 64,583원 대비 -15.9% 하락하였다. 이를 통해 영원무역의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.