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SK증권에서 15일 영원무역(111770)에 대해 'OEM 회복, SCOTT 부진'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 52,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 22.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 영원무역 리포트 주요내용
SK증권에서 영원무역(111770)에 대해 '3분기 실적은 매출액 9,222 억 원(-7.7% YoY, 이하 YoY 생략), 영업이익 1,335 억 원(-25.8%, OPM 14.5%)로 시장 컨센서스 대비 매출액은 하회, 영업이익은 상회할 것으로 추정. OEM 부문의 경우 매출액이 전년 동기 대비 9.1% 성장했을 것으로 추정하나, SCOTT 부문의 매출액이 38.2% 감소함에 따라 결과적으로 전사 매출은 감소했을 것으로 추정. OEM 부문은 전방 오더가 약하긴 하나, 매출이 하반기에 턴어라운드 할 가능성이 높다는 점은 긍정적. SCOTT은 올해 안에 재고 문제가 해결되지 않을 것으로 보는데, 과년차 재고로 인해 내년 흑자전환은 쉽지 않을 것. OEM 실적 턴어라운드 가시성을 반영해 ‘24년, ‘25년 이익 추정치를 약 10% 상향. 이에 따라 동사의 목표주가를 기존 48,000원에서 52,000원으로 상향하며, 투자의견 ‘매수’ 유지'라고 분석했다.


◆ 영원무역 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 48,000원 -> 52,000원(+8.3%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 하락
SK증권 형권훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 52,000원은 2024년 07월 18일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 48,000원 대비 8.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 15일 75,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 05월 17일 최저 목표가인 48,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 52,000원을 제시하였다.


◆ 영원무역 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 53,200원, SK증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 52,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 53,200원 대비 -2.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋증권의 46,000원 보다는 13.0% 높다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 영원무역의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 53,200원은 직전 6개월 평균 목표가였던 66,273원 대비 -19.7% 하락하였다. 이를 통해 영원무역의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.