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상상인증권에서 15일 SK오션플랜트(100090)에 대해 '3Q24 Review: 이미 불어온 변화의 바람'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 21,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 65.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK오션플랜트 리포트 주요내용
상상인증권에서 SK오션플랜트(100090)에 대해 '11월 10일 대만은 LCR(Local Contents Rule)을 폐지. 기낙찰된 용량인 Round 3.2(3GW) 용량에 대해서는 조건적 폐지, 입찰 예정인 3.3에 대해서는 완전 폐지를 선언. 대만은 엄격한 LCR로 인해 COD/프로젝트 지연이 다발하였으며, Orsted는 Round 3.2 입찰을 포기하기도 했음. 그러나 LCR 폐지를 통해 안정적인 공급망이 형성되며 프로젝트 가속화가 이루어질 것으로 기대. 동사는 LCR 규정이 진행 중이었던 상황에서도 예외조건을 통해 점유율 50% 이상을 달성한 바 있음. 우월한 레퍼런스를 기반으로 대만 시장 점유율은 더욱 높아질 것을 전망'라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 '3Q24 매출액 1,992억원(-16% YoY), 영업이익 152억원(-7.2% YoY, OPM 7.6%)로 컨센서스(Fnguide 195억원) 대비 쇼크를 기록. 해상풍력에서 Hai-Long 추가 업스코핑 물량이 등장하지 않았으며, 부족한 해상풍력 잔고(3분기말 FengMiao 제외 604억원)로 인한 외형 하락이 두드러졌음. 이에 따라 해상풍력은 620억원(-55.5% YoY)을 기록했다. 반면 특수선은 1,249억원(+168.8% YoY)을 실현. 해군향 사업이 이어졌고, 전분기 이연물량이 반영되며 높은 외형성장이 나타났음'라고 밝혔다.


◆ SK오션플랜트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 21,000원 -> 21,000원(0.0%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 하락
상상인증권 김광식 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 21,000원은 2024년 10월 18일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 21,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 17일 24,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 21,000원을 제시하였다.


◆ SK오션플랜트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 20,292원, 상상인증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 21,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 20,292원 대비 3.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유진투자증권의 30,000원 보다는 -30.0% 낮다. 이는 상상인증권이 타 증권사들보다 SK오션플랜트의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 20,292원은 직전 6개월 평균 목표가였던 22,864원 대비 -11.2% 하락하였다. 이를 통해 SK오션플랜트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.