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메리츠증권에서 04일 엠씨넥스(097520)에 대해 '미워도 다시 한번'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 25,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 엠씨넥스 리포트 주요내용
메리츠증권에서 엠씨넥스(097520)에 대해 '3Q24 매출액은 컨센서스를 상회했지만 영업이익은 시장 컨센서스를 대폭 하회. 양호한 매출에도 구동계에서 일시적인 원자재 불량으로 인한 일시적인 수율 악화로 적자가 발생하며 크게 부진. 다만 4Q24 영업이익은 수율 문제 해소와 S시리즈 양산 효과로 104억원(+42.4% YoY)으로의 반등을 전망. 적정주가는 25,000원으로 하향 제시하나 1) 3분기 저점으로 실적 회복이 예상되고 2) 동사 주가가 역사적 최하단에 위치하고 있음을 고려하여 투자의견 Buy 유지.'라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 '3Q24 매출액(2,451억원)은 시장 컨센서스를 +5.9% 상회했지만 영업이익(31억원)은 -62.4% 큰 폭으로 하회. 매출은 폴더블 스마트폰 신작, S24FE 등의 신제품 양산 확대로 당사 및 시장 추정치를 상회. 다만 영업이익은 구동계에서 원자재 불량으로 인한 일시적인 수율 악화로 적자가 발생하며 크게 부진. 또한 상반기 양호했던 전장 사업부 또한 재고 문제로 인한 일회성 비용이 발생하여 수익성에 부정적인 영향을 미친 것으로 파악.'라고 밝혔다.


◆ 엠씨넥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 31,000원 -> 25,000원(-19.4%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 하락
메리츠증권 양승수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 25,000원은 2024년 08월 14일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 31,000원 대비 -19.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 07일 40,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 25,000원을 제시하였다.


◆ 엠씨넥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 31,600원, 메리츠증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 25,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 31,600원 대비 -20.9% 낮으며, 메리츠증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 대신증권의 31,000원 보다도 -19.4% 낮다. 이는 메리츠증권이 엠씨넥스의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 31,600원은 직전 6개월 평균 목표가였던 37,857원 대비 -16.5% 하락하였다. 이를 통해 엠씨넥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.