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DB금융투자에서 01일 나스미디어(089600)에 대해 '25년 키워드는 회복, OTT, 옥외'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 20,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 나스미디어 리포트 주요내용
DB금융투자에서 나스미디어(089600)에 대해 '25년 키워드는 회복, OTT, 옥외: 25/2 쿠팡플레이와 OTT 광고 독점 계약을 체결. 3월 월드컵 경기 예선전을 시작으로 광고 송출 중. 쿠팡플레이가 프리미어리그 전경기 독점 생중계 하는 만큼 넷플릭스만큼 꾸준한 OTT 광고 매출 기여를 기대. 또한, 최근 1,2,5,7,8호선 지하철 내외부 광고 입찰받으며 25년 신규 옥외 광고 매출 추가 가능. 플레이디 매각으로 2Q25부터 연결 실적에서 제외(연간 매출액 약 400억원, 영업이익 25억원으로 가정). 이를 반영한 25년 연간 매출액은 1,286억원(-10%yoy), 영업이익 228억원(+15%yoy) 전망. 이익률은 오히려 개선될 것으로 기대.'라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '전년보다는 양호한 실적 전망: 1Q25 매출액은 340억원(+5.9%yoy), 영업이익은 23억원 (+3.3%yoy)으로 컨센서스(OP 33억원) 대비 하회 전망. 1~2월 국내 디지털 광고 경기가 여전히 부진한 상황인 것으로 파악됨에 따라 디지털광고 매출은 +1%yoy로 전년 수준 추정. 플랫폼 매출은 +15%yoy의 양호한 성장 전망. 쿠팡, 지마켓 기반으로 구매보장형 CPS 물량 확대되고 있는 것으로 보임. 24/11 구글 MCM 파트너사 선정 이후 내부 SSP 출시, 직매체 확보를 통해 나스의 취급고도 확대되며 플랫폼 매출 성장에 기여하고 있는 것으로 추정됨.'라고 밝혔다.


◆ 나스미디어 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 21,000원 -> 20,000원(-4.8%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 신은정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 20,000원은 2024년 12월 18일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 21,000원 대비 -4.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 17일 29,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 20,000원을 제시하였다.


◆ 나스미디어 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 20,600원, DB금융투자 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 20,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 20,600원 대비 -2.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 19,000원 보다는 5.3% 높다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 나스미디어의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 20,600원은 직전 6개월 평균 목표가였던 24,600원 대비 -16.3% 하락하였다. 이를 통해 나스미디어의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.