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CJ(001040)

- 개요: CJ그룹의 순수지주회사

- 전일 종가: 94,700원 (-0.84%)

- 목표가: 132,000원

★ 투자포인트

투자의견 BUY, TP 13만원으로 조정. NAV 산정방식과 비상장자회사 평가금액 유지하나 분기실적상 비상장자회사들 성장속도 변동 반영해 목표할인율을 45%→50.4%로 상향. 다음 이정표는 내년 1분기중 발표될 4Q24 비상장자회사 실적. TP는 올리브영과 푸드빌 추가 성장 및 해외 전략 등 확인하며 할인이 과거수준으로 회귀하는 것을 목표로 함. 시총 2.8조원, 비상장지분가치 감안 시 저평가는 분명하나, 지주회사 주가 특성상 성장세 컸던 자회사들 기업가치 추가 상향 요인 제한적인 경우 상승 trigger 약해지는 경향도 감안 필요. 올리브영 NP 24F 4,550억원(+31%), 25F 5,000억원(+9.9%) 추정하며 향후 실적 외에 추가 상향 요인은 유사기업들 P/E 회복 확인하는 것. 따라서 NAV 중 상장지분 비중 38%로 낮은 편이지만, 비상장지분가치 추가 상향 여력 확인 필요한 상황에서 기댈 언덕은 상장 자회사들 주가추이. 제일제당 사업 매각 추진 보도 이후 소폭 반등 긍정적 (12/6, 현대차증권)

★ 수급 동향

1. 최근 5일 누적 순매수 (주)
  개인 -2.6만, 외인 1.3만, 기관 1.5만
2. 최근 20일 누적 순매수 (주)
  개인 -2.7만, 외인 2.3만, 기관 2.3만

LS ELECTRIC(010120)

- 개요: 전력시스템 및 자동화기기 전문기업

- 전일 종가: 150,900원 (-1.95%)

- 목표가: 217,000원

★ 투자포인트

배전반 매출 감소 우려 vs. '25년 국내 경쟁사와 차별화 요소 부각. '25년부터 미국향 배전기기, 국내 전류형 HVDC 변압기 매출 확대. 4Q24 영업이익 806억원(+18% YoY), '25년 4,158억원(+19%) 예상 (12/6, 대신증권)

★ 수급 동향

1. 최근 5일 누적 순매수 (주)
  개인 -27만, 외인 16만, 기관 11만
2. 최근 20일 누적 순매수 (주)
  개인 -16만, 외인 -1.2만, 기관 18만

토비스(051360)

- 개요: 산업용 모니터 업체 및 LCD모듈, 터치패널 생산업체

- 전일 종가: 17,010원 (1.98%)

- 목표가: 23,000원

★ 투자포인트

주요 사업 영역은 카지노 게이밍 및 전장용 디스플레이 사업. 카지노 게이밍 디스플레이 부문은 안정적인 성장이 지속될 것으로 전망. 전장부문 매출이 급격히 증가하면서 2024년부터 전체매출의 50% 이상을 차지할 전망. 1) 전장부문에서 규모의 경제를 달성할 수 있는 생산설비 완료하였고, 2) 기술력을 기반으로 고객사 확대 전망. 3) 자동차용 디스플레이 시장은 인포 테인먼트의 중요성이 커지면서 성장이 전망됨 (12/6, 교보증권)

★ 수급 동향

1. 최근 5일 누적 순매수 (주)
  개인 -10만, 외인 1.8만, 기관 5146
2. 최근 20일 누적 순매수 (주)
  개인 -19만, 외인 8.6만, 기관 -7134