thinkpool

교보증권에서 06일 토비스(051360)에 대해 '전장, 카지노를 뛰어넘다'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 23,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 37.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 토비스 리포트 주요내용
교보증권에서 토비스(051360)에 대해 '주요 사업 영역은 카지노 게이밍 및 전장용 디스플레이 사업. 카지노 게이밍 디스플레이 부문은 안정적인 성장이 지속될 것으로 전망. 전장부문 매출이 급격히 증가하면서 2024년부터 전체매출의 50% 이상을 차지할 전망. 1) 전장부문에서 규모의 경제를 달성할 수 있는 생산설비 완료하였고, 2) 기술력을 기반으로 고객사 확대 전망. 3) 자동차용 디스플레이 시장은 인포 테인먼트의 중요성이 커지면서 성장이 전망됨'라고 분석했다.

또한 교보증권에서 '2025년 매출액은 YoY +16.6% 증가한 7,489억원, 영업이익은 YoY +16.0% 증가한 742억원 전망되며, 이는 전장 및 게이밍 디스플레이 모두 실적 호조가 예상됨. 전장부문에서 YoY +25.1% 성장한 4,222억원이 전망되고 게이밍 디스플레이 부문 에서 7%의 안정정인 성장이 예상되기 때문. 다만, 영업이익 증가 폭이 매출액 증가 폭을 따라가지 못한 이유는 전장부문의 마진율이 게이밍 부문의 마진율보다 낮기 때문이며, 이런 이유로 2025년 영업이익률은 2024년 유사할 것으로 전망.'라고 밝혔다.


◆ 토비스 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 23,000원(최근 1년 이내 신규발행)
교보증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 23,000원을 제시했다.


◆ 토비스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 28,500원, 교보증권 가장 보수적 접근
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 23,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 28,500원 대비 -19.3% 낮으며, 교보증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 DS투자증권의 29,000원 보다도 -20.7% 낮다. 이는 교보증권이 토비스의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.