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교보증권에서 07일 KG이니시스(035600)에 대해 '미정산 대손 반영 제한적, 신성장 전략 필요'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 13,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ KG이니시스 리포트 주요내용
교보증권에서 KG이니시스(035600)에 대해 '투자의견 매수 유지, 목표주가는 13,000원으로 하향. 동사는 PG업체 중 높은 리스크 관리 역량과 수익성에 집중한 가맹점 확보 전략을 보여왔기 때문에 정산 지연 사태에 따른 직접적인 대손 익스포저는 상대적으로 크지 않았을 것으로 예상. 수익성이 좋은 렌탈페이 비중 확대로 별도 매출 믹스는 개선되고 있으나, 소셜커머스 가맹점 거래액 감소와 여행&항공&티켓 거래액의 회복이 이미 이루어진 상황으로 2025년 동사 PG 거래액의 성장은 제한적일 것으로 예상. Non-PG 성장 전략의 공개와 자회사 실적 개선 방안의 공개가 이익 추정치 상향 요인으로 작용할 것으로 전망.'라고 분석했다.

또한 교보증권에서 '3Q23 연결기준 매출은 소셜커머스 거래액 감소에 따른 결제/금융 매출 역성장 및 자회사 사업 부진으로 3,433억원(YoY -1.1%), 이에 따라 영익도 YoY -6.4% 감소한 275억원(OPM 8.0%)을 기록했을 것으로 추정. 소셜 커머스 가맹점 거래 취소 및 환불에 따른 손실은 4분기 영업외비용 반영 추정.'라고 밝혔다.


◆ KG이니시스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 16,000원 -> 13,000원(-18.8%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 김동우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 13,000원은 2024년 03월 04일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 16,000원 대비 -18.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 28일 15,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 03월 04일 최고 목표가인 16,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 13,000원을 제시하였다.