thinkpool

KB증권에서 24일 파라다이스(034230)에 대해 '높은 기저와 단기 경쟁 심화는 부담'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 17,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 63.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 파라다이스 리포트 주요내용
KB증권에서 파라다이스(034230)에 대해 '목표주가를 기존 21,000원에서 17,000원으로 19.0% 하향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지. 지난 3월 오픈한 인스파이어 카지노가 공격적인 마케팅을 전개하면서 인천 영종도 카지노의 경쟁이 심화되고 있고, 장충동 호텔 신사업에 대한 투자 집행 및 신규 호텔 개장 이후 마진 악화에 대한 우려가 존재. 이에 2024년과 2025년의 영업이익 추정치를 각각 20.5%, 18.8% 하향 조정한 것이 목표주가 하향의 주된 원인. 다만 현재 주가는 2024E P/B 0.6배에 거래되고 있어 해당 리스크는 주가에 반영되어 있다고 판단, 투자의견은 Buy를유지'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '3분기 연결기준 매출액은 2,682억원 (-6.1% YoY, -1.9% QoQ), 영업이익은 347억원 (-39.3% YoY, +8.4% QoQ, 영업이익률 12.9%)을 기록하며 영업이익 기준 컨센서스 373억원에 부합할 것으로 전망. 3분기 합산 드롭액은 6.3% YoY, 4.1% QoQ 증가했는데, 코로나19 이전인 3Q19 대비 107.8%에 달하는 높은 수준을 기록. 그러나 홀드율이 10.2% (-1.8%p YoY, -1.6%p QoQ)로 부진하면서 카지노 순매출액은 8.6% YoY, 9.0% QoQ 감소. 성과급 지급 및 경쟁 심화로 마케팅 비용이 증가하면서 영업이익률은 7.1%p YoY 하락할 것으로 예상'라고 밝혔다.


◆ 파라다이스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 21,000원 -> 17,000원(-19.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 이선화 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 17,000원은 2024년 07월 02일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 21,000원 대비 -19.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 23일 19,500원을 제시한 이후 상승하여 24년 05월 16일 최고 목표가인 21,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 17,000원을 제시하였다.


◆ 파라다이스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 15,909원, KB증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 17,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 15,909원 대비 6.9% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 상상인증권의 21,000원 보다는 -19.0% 낮다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 파라다이스의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 15,909원은 직전 6개월 평균 목표가였던 19,333원 대비 -17.7% 하락하였다. 이를 통해 파라다이스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.