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한화투자증권에서 11일 신세계인터내셔날(031430)에 대해 '3Q24 Review: 어뮤즈 인수 효과 본격화 구간'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 17,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 34.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 신세계인터내셔날 리포트 주요내용
한화투자증권에서 신세계인터내셔날(031430)에 대해 '3Q24 매출액 2,960억원(-6.3% YoY), 영업이익 21억원(-65.1% YoY)을 기록해, 시장 기대치를 하회. 지난 8월 인수를 공시한 인디 화장품 브랜드인 어뮤즈의 실적이 4Q24 부터 연결 편입되게 됨. 24년 상반기 기준 어뮤즈의 매출액은 254억 원이었는데, 3Q24에만 167억원의 매출을 기록한 것으로 파악. 어뮤즈의 기여가 본격화되면서 두 자릿 수 성장세를 보이고 있는 제조화 장품의 성장률 확대를 기대해볼 수 있겠음. 투자의견 BUY를 유지하나, 목표주가는 1.7만원으로 하향. 실적 전망치를 하향한 영향. 다만, 어뮤즈 연결 편입으로 주가 모멘텀이 확대될 수 있는 구간. 매수 전략이 유효.'라고 분석했다.


◆ 신세계인터내셔날 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 19,000원 -> 17,000원(-10.5%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한화투자증권 이진협 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 17,000원은 2024년 08월 08일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 19,000원 대비 -10.5% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 03월 19일 21,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 17,000원을 제시하였다.


◆ 신세계인터내셔날 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 17,667원, 한화투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 17,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 17,667원 대비 -3.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋증권의 13,000원 보다는 30.8% 높다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 신세계인터내셔날의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 17,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 21,929원 대비 -19.4% 하락하였다. 이를 통해 신세계인터내셔날의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.