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SK증권에서 15일 신세계인터내셔날(031430)에 대해 '코스메틱에 희망을 걸자'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 17,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 신세계인터내셔날 리포트 주요내용
SK증권에서 신세계인터내셔날(031430)에 대해 '3분기 실적은 매출액 3,063억 원(-3.0% YoY, 이하 YoY 생략), 영업이익 21억 원(-64.7%, OPM 0.7%)을 기록해 시장 컨센서스 대비 매출액과 영업이익 모두 하회 추정. 동사의 패션 부문은 그간 해외 브랜드가 이탈하고, 국내 브랜드 경쟁력이 약해짐에 따라 전반적인 브랜드 포트폴리오가 약화. 동사의 패션 부문의 사업 경쟁력을 제고하는 데에는 시간이 필요해 보임. 한편 자체 코스메틱 브랜드의 매출 성장세는 고무적. 여기에 지난 8월 인수한 K-뷰티 인디 브랜드 ‘어뮤즈’의 실적이 4분기부터 연결 실적으로 편입될 것으로 예상. 코스메틱 부문에서의 모멘텀 아직 남아있다고 판단해 투자의견 ‘매수’를 유지. 목표주가는 ‘24년과 ‘25년 실적 추정치를 하향함에 따라 기존 20,000원에서 17,000원으로 하향'라고 분석했다.


◆ 신세계인터내셔날 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 20,000원 -> 17,000원(-15.0%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 하락
SK증권 형권훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 17,000원은 2024년 07월 18일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 20,000원 대비 -15.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 24일 22,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 17,000원을 제시하였다.


◆ 신세계인터내셔날 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 19,000원, SK증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 17,000원은 24년 09월 23일 발표한 NH투자증권의 17,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 19,000원 대비 -10.5% 낮은 수준으로 신세계인터내셔날의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 19,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 21,562원 대비 -11.9% 하락하였다. 이를 통해 신세계인터내셔날의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.