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SK증권에서 18일 신세계인터내셔날(031430)에 대해 '기초체력 약화'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 20,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 32.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 신세계인터내셔날 리포트 주요내용
SK증권에서 신세계인터내셔날(031430)에 대해 '바텀업 관점에서 투자 모멘텀이 부재한 상황이 지속되고 있으며, 국내 소비 업황도 약한 흐름을 지속하고 있음. 소비 업황 자체는 하반기에 상반기 대비 개선될 것으로 전망하나, 동사의 수입 패션 브랜드의 포트폴리오가 약해졌고, 여전히 내수 중심으로 사업을 전개하고 있음. 바텀업 관점에서 주가 모멘텀을 받을 만한 이벤트를 찾기 어려우며, 따라서 동사에 대한 투자도 보수적인 관점에서 접근하길 추천. '24년과 '25년 실적 추정치를 하향 조정하고, 본업 경쟁력 약화를 반영해 목표주가를 기존 22,000원에서 20,000원으로 하향하며, 투자의견은 '매수'를 유지.'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '2분기 실적은 매출액 3,285억 원(-1.6% YoY, 이하 YoY 생략), 영업이익 143억 원(-22.3%, OPM 4.4%) 기록한 것으로 추정. 2분기 때 전반적인 내수 소비가 약했던 가운데, OTB 그룹 브랜드 등의 이탈과 국내 패션 부문의 브랜드력 약화가 전년 동기 대비 실적 감소의 원인.'라고 밝혔다.


◆ 신세계인터내셔날 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 22,000원 -> 20,000원(-9.1%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 하락
SK증권 형권훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 20,000원은 2024년 05월 09일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 22,000원 대비 -9.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 28일 25,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 20,000원을 제시하였다.


◆ 신세계인터내셔날 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 21,429원, SK증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 20,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 21,429원 대비 -6.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋증권의 17,000원 보다는 17.6% 높다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 신세계인터내셔날의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 21,429원은 직전 6개월 평균 목표가였던 22,214원 대비 -3.5% 하락하였다. 이를 통해 신세계인터내셔날의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.