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[리포트 브리핑]팬오션, '2Q24 Review - BDI와 다시 친해지기' 목표가 7,000원 - 신한투자증권
2024/08/02 10:06 라씨로
신한투자증권에서 02일 팬오션(028670)에 대해 '2Q24 Review - BDI와 다시 친해지기'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 7,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 76.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 팬오션 리포트 주요내용
신한투자증권에서 팬오션(028670)에 대해 '저렴한 밸류에이션에 성수기 시황 상승이 붙는다면. 12개월 선행 PBR(주가순자산비율) 0.40배. 2020년 PBR 하단보다 아래. 밸류에이션 콜 가능. 저렴한 밸류에이션만으로는 불충분. 성수기 시황 상승, 업황 호조세 장기화 등 얼어붙은 주가 상방을 녹여줄 재료가 필요. 2Q24 Review: BDI와 다시 친해지기. 목표주가 7,000원 유지. 리스크는 중국 수요 불확실성. 중국 항만 철광석 재고는 과거 10년 최고 수준에 가까움. 하지만 철광석, 석탄 수입에 대한 중국 정부의 통제가 줄어든 상황이기 때문에 하반기에도 견조한 수입 증가 기대.'라고 분석했다.
또한 신한투자증권에서 '2Q24 매출액 1조 2,333억원(YoY +1%, QoQ +26%), 영업이익 1,352억원(YoY +8%, QoQ +38%) 기록. 각각 시장 추정치를 10%, 23% 상회. [벌크] 매출액 8,116억원(YoY -5%), 영업이익 854억원(YoY +11%) 기록 (연결 조정금액을 벌크선 부문에 전부 반영한 기준). 2Q24 평균 BDI는 1,852p(YoY +41%). 2분기 화물 전체 물동량(Q)은 YoY -15%. 전년 대비 매출액이 유사한 것을 감안하면 가격 상승(P) 효과는 약 20%로 추정. [컨테이너] 매출액 944억원(YoY -2%), 영업이익 75억원(YoY +7%)로 흑전. SCFI 상승 효과가 근거리 노선에도 반영되기 시작.'라고 밝혔다.
◆ 팬오션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 7,000원 -> 7,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 명지운 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 7,000원은 2024년 07월 23일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 7,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 09월 26일 7,500원을 제시한 이후 하락하여 24년 01월 16일 최저 목표가인 5,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 7,000원을 제시하였다.
◆ 팬오션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 6,158원, 신한투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 7,000원은 24년 03월 07일 발표한 DS투자증권의 7,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 6,158원 대비 13.7% 높은 수준으로 팬오션의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 6,158원은 직전 6개월 평균 목표가였던 5,967원 대비 3.2% 상승하였다. 이를 통해 팬오션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
◆ 팬오션 리포트 주요내용
신한투자증권에서 팬오션(028670)에 대해 '저렴한 밸류에이션에 성수기 시황 상승이 붙는다면. 12개월 선행 PBR(주가순자산비율) 0.40배. 2020년 PBR 하단보다 아래. 밸류에이션 콜 가능. 저렴한 밸류에이션만으로는 불충분. 성수기 시황 상승, 업황 호조세 장기화 등 얼어붙은 주가 상방을 녹여줄 재료가 필요. 2Q24 Review: BDI와 다시 친해지기. 목표주가 7,000원 유지. 리스크는 중국 수요 불확실성. 중국 항만 철광석 재고는 과거 10년 최고 수준에 가까움. 하지만 철광석, 석탄 수입에 대한 중국 정부의 통제가 줄어든 상황이기 때문에 하반기에도 견조한 수입 증가 기대.'라고 분석했다.
또한 신한투자증권에서 '2Q24 매출액 1조 2,333억원(YoY +1%, QoQ +26%), 영업이익 1,352억원(YoY +8%, QoQ +38%) 기록. 각각 시장 추정치를 10%, 23% 상회. [벌크] 매출액 8,116억원(YoY -5%), 영업이익 854억원(YoY +11%) 기록 (연결 조정금액을 벌크선 부문에 전부 반영한 기준). 2Q24 평균 BDI는 1,852p(YoY +41%). 2분기 화물 전체 물동량(Q)은 YoY -15%. 전년 대비 매출액이 유사한 것을 감안하면 가격 상승(P) 효과는 약 20%로 추정. [컨테이너] 매출액 944억원(YoY -2%), 영업이익 75억원(YoY +7%)로 흑전. SCFI 상승 효과가 근거리 노선에도 반영되기 시작.'라고 밝혔다.
◆ 팬오션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 7,000원 -> 7,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 명지운 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 7,000원은 2024년 07월 23일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 7,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 09월 26일 7,500원을 제시한 이후 하락하여 24년 01월 16일 최저 목표가인 5,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 7,000원을 제시하였다.
◆ 팬오션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 6,158원, 신한투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 7,000원은 24년 03월 07일 발표한 DS투자증권의 7,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 6,158원 대비 13.7% 높은 수준으로 팬오션의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 6,158원은 직전 6개월 평균 목표가였던 5,967원 대비 3.2% 상승하였다. 이를 통해 팬오션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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