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현대차증권에서 14일 삼성E&A(028050)에 대해 '저평가의 극치'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 30,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 76.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성E&A 리포트 주요내용
현대차증권에서 삼성E&A(028050)에 대해 '화공부문의 경상적 이익률 수준이 상승해 비화공부문 수주 및 매출의 일시적 공백은 우려 대비 제한적일 전망. 보수적 원가관리에 따른 화공 일회성 이익 발생가능성 역시 높다고 판단함. 당사 이익률 추정치는 이를 반영하지 않은 보수적 수치임. 2025년 에너지 전환 프로젝트가 가시화됨에 따라 시장이 동사에게 부여할 Valuation Multiple의 수준이 상향될 여지가 충분함.'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '2025년 연결 매출액 10조 3,355억원(+3.3% yoy), 영업이익 7,709억원(-8.8% yoy, OPM 7.5%) 전망. 영업이익 감소는 보수적 마진율 가정 및 비화공 공백에 기인. 관계사 투자 기조 변화로 비화공부문의 일시적 공백이 예상되나, 2022~2023년 비화공 수주가 이례적으로 많았던 것임을 감안하면 당사 추정치가 경상적인 수준을 벗어나는 수치는 아니라고 판단됨.'라고 밝혔다.


◆ 삼성E&A 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 30,000원 -> 30,000원(0.0%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 신동현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 30,000원은 2024년 10월 25일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 30,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 31일 36,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 30,000원을 제시하였다.


◆ 삼성E&A 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 31,559원, 현대차증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 30,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 31,559원 대비 -4.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 한화투자증권의 26,000원 보다는 15.4% 높다. 이는 현대차증권이 타 증권사들보다 삼성E&A의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 31,559원은 직전 6개월 평균 목표가였던 36,588원 대비 -13.7% 하락하였다. 이를 통해 삼성E&A의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.