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현대차증권에서 13일 롯데케미칼(011170)에 대해 '어려운 시황 지속. 일단은 견뎌야 하는 상황'이라며 투자의견 'MARKETPERFORM'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 90,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 10.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 롯데케미칼 리포트 주요내용
현대차증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 '2Q24 실적은 컨센서스와 당사 전망을 하회. 당초 전망 대비 출하량 부진. 3Q24 역시 전분기 대비 소폭 적자 축소 전망. 다만 적자 추세는 지속. 에너지 전환 효과로 발생한 글로벌 기초소재 구조적 공급과잉이 쉽게 해소될 가능성 크지 않음. 적자가 지속되는 상황에서 Valuation은 크게 의미가 없음. 보수적 관점 유지. 목표주가는 90,000원으로 하향. 당분간 영업적자 및 당기순손실이 발생할 것. 단기적인 Valuation은 큰 의미를 갖기 어려움. 주가는 부진한 흐름 이어갈 것.'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '2Q24 실적은 매출액 5.2조원원(+3.2% qoq, +3.4% yoy), 영업이익 -1,111억원(적지 qoq, 적지 yoy) 기록하여 당사 전망 및 컨센서스를 하회하는 부진한 실적 기록. Spread는 소폭 개선되었으나, 재고평가 손실 및 정기보수 기회비용 등으로 부진. 최근 일부 개선되었던 Spread 다시 하락 중. 중국 경기부진 지속 및 운송용 석유 수요 감소에 따른 정유업체 및 산유국의 화학사업 증설로 구조적 공급과잉이 단기간에 해결되기는 어려움.'라고 밝혔다.


◆ 롯데케미칼 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 122,000원 -> 90,000원(-26.2%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 강동진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 90,000원은 2024년 05월 10일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 122,000원 대비 -26.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 10일 170,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 90,000원을 제시하였다.


◆ 롯데케미칼 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 135,714원, 현대차증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 90,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 135,714원 대비 -33.7% 낮으며, 현대차증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 95,000원 보다도 -5.3% 낮다. 이는 현대차증권이 롯데케미칼의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 135,714원은 직전 6개월 평균 목표가였던 184,389원 대비 -26.4% 하락하였다. 이를 통해 롯데케미칼의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.