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SK증권에서 12일 롯데케미칼(011170)에 대해 '개선 방향은 긍정적이나 부진한 펀더멘탈'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 120,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 50.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 롯데케미칼 리포트 주요내용
SK증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 '2Q24 매출액 5.2조원(+4.9% YoY, +3.2% QoQ), 영업적자 1,112억원(적지 YoY, 적지 QoQ)을 기록하며 컨센서스 영업적자 461억원 대비 하회하는 실적을 기록. 주요 제품 Spread 는 개선됐으나, 정기보수 및 부정적 Lagging 효과 반영 등 영향으로 적자 지속. 3Q24 영업적자는 744 억원으로 적자폭을 축소할 것으로 예상. 2H24 금리인하, 중국 경기부양책 등 수요 개선의 Point 는 여전히 지속 중인 상황이며, 점진적 실적 개선이 예상. 다만, 범용소재 공급과잉, 중국 매크로 개선 둔화 등 불확실성 역시 상존하는 상황에서 연내 적자는 지속할 것으로 예상. 범용소재 포트폴리오 재편, 운영 효율화 등 전략 방향성은 긍정적이나, 단기적인 펀더멘탈 개선은 아쉬움. 실적추정치 하향 조정 등을 반영 목표주가를 120,000원으로 하향.'라고 분석했다.


◆ 롯데케미칼 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 160,000원 -> 120,000원(-25.0%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 하락
SK증권 김도현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 120,000원은 2024년 07월 12일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 160,000원 대비 -25.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 18일 160,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 120,000원을 제시하였다.


◆ 롯데케미칼 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 139,143원, SK증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 120,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 139,143원 대비 -13.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 95,000원 보다는 26.3% 높다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 롯데케미칼의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 139,143원은 직전 6개월 평균 목표가였던 184,389원 대비 -24.5% 하락하였다. 이를 통해 롯데케미칼의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.