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메리츠증권에서 22일 S-Oil(010950)에 대해 '3Q24E Preview: 유가 하락의 나비효과'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 95,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 62.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ S-Oil 리포트 주요내용
메리츠증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '3Q24E 영업적자 -3,261억원을 추정, 정유/석유화학 동반 영업적자 요인. 유가하락 변동성 확대로 재고평가 및 저가법 손실 반영에 정유사업 영업적자 확대. 차분기 역시 영업적자(-700억원) 예상, 결국 2025년 수익성 회복을 전망. 석유화학의 수급 균형전환 가능성과 동사의 석유화학 증설효과로 외형성장 가능. 중장기 수급 개선 기대감은 여전, 투자의견 Buy 유지. 적정주가는 9.5만원 하향'라고 분석했다.


◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 115,000원 -> 95,000원(-17.4%)
메리츠증권 노우호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 95,000원은 2024년 04월 08일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 115,000원 대비 -17.4% 감소한 가격이다.


◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 83,778원, 메리츠증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 95,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 83,778원 대비 13.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 BNK투자증권의 100,000원 보다는 -5.0% 낮다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 S-Oil의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 83,778원은 직전 6개월 평균 목표가였던 100,947원 대비 -17.0% 하락하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.