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KB증권에서 21일 한화솔루션(009830)에 대해 '미국의 6월 태양광 수입량 변함 없어'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 28,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 0.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화솔루션 리포트 주요내용
KB증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 '2Q24 영업이익 -1,078억원 (컨센 하회). 3Q/4Q 영업이익 -310억/511억원 추정. 적자 폭은 매 분기 축소 전망되나, 흑자 전환 시점은 불투명. 6월 초부터 반덤핑 관세 적용으로 중국(Cell) -> 동남아 (Module) 우회 수출 축소를 기대했지만, 미국의 6월 동남아 수입 모듈은 4.7GW로, +2% MoM 증가. 이처럼 동남아 수입이 지속되고 미국 증설 영향으로 미국 모듈 판가 Index는 여전히 조정되고 있음. 동남아산 수입품에 대한 반덤핑 관세 조사는 올해 4월 시작되어, 2025년 봄에 최종 결정.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '투자의견 Hold를 유지하나, 목표주가는 2.9만원 -> 2.8만원(Target P/B 0.7배)으로 조정. 시황/실적 부진이 최소 2024년 하반기까지 지속될 예정으로, 2025~29년 가중평균 ROE 추정을 하향했기 때문.'라고 밝혔다.


◆ 한화솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 29,000원 -> 28,000원(-3.4%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 전우제 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 28,000원은 2024년 06월 28일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 29,000원 대비 -3.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 01일 46,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 28,000원을 제시하였다.


◆ 한화솔루션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 34,300원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 28,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 34,300원 대비 -18.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 22,000원 보다는 27.3% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 한화솔루션의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 34,300원은 직전 6개월 평균 목표가였던 46,075원 대비 -25.6% 하락하였다. 이를 통해 한화솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.